一周市场回顾：A  股有色行业指数一周微涨0.19%
        2011  年最后一周主要基本金属价格窄幅波动，其中LME  三月铝、铅、镍周涨幅分别为0.20%、0.74%和1.11%，LME  三月铜、锌和锡则微跌0.54%、0.54%和0.52%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】黄金收于1576.38  美元/盎司，一周下跌1.84%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）小金属仍呈普遍下跌态势：其中轻稀土品种跌幅较大，均价周跌幅为3.27%；中重稀土在上周大幅下跌后则相对企稳，其中氧化铽周跌幅为1.96%，而氧化钆本周价格持平。毛坯烧结钕铁硼N35、N48、N52  本周价格持平。钨价基本企稳，但锑锭周环比仍下跌3.41%。本周A股有色行业指数微涨0.19%，跑赢大盘0.43  个百分点。分子行业来看，本周基本金属板块微跌0.03%，小金属板块涨1.85%，贵金属板块跌1.41%。
        基本金属：避险情绪推涨美元，金属价格本周走弱
        LMEX  金属价格指数一周微跌0.27%。本周仅3  个交易日，影响金属价格的宏观事件依然来自欧元区。欧洲央行最新数据显示，欧元区银行在欧洲央行存款达到创纪录的4,520  亿欧元，欧洲央行资产负债表升至创纪录的2.73万亿欧元。而备受关注的意大利3  年期和10  年期公债的标售结果也未能拉低意大利高达7%的公债收益率。上述事件均凸显欧债危机2012  年面临恶化的风险，美元随之走强，一度涨至80.73  的年内新高，对金属价格构成重压。虽然此后公布的美国12  月芝加哥PMI  指数高于预期，金属价格受此提振，但本周仍以微跌收盘。
        黄金：套现行为和美元走强双重打压下高位震荡
        近期美元走强对金价形成重压：本周国际金价在四连跌后，周五虽出现大幅反弹，但仍以周跌幅1.84%收盘，且本周盘中又创三个月来的新低1523.9美元/盎司。基金持仓方面，全球最大的黄金ETF-SPDR  Gold  Trust  黄金持仓量本周没有变化，表明圣诞节前的持续减仓行为暂告一段落。
        投资建议：维持对板块“中性”的投资评级
        中国央行再度释放宽松信号，存准率下调的政策窗口可能再度打开；而美国经济数据持续超预期则表明美国经济现阶段复苏稳健；不过，欧元区欧洲央行实施的变相宽松量化受阻于欧元区银行的持币过冬。总的来说，现阶段“三因素”方面释放的信号偏积极。短期基于如此相对利好局面，我们认为板块走势趋于企稳。但因看不到中长期的趋势性投资机会，行业微观面当前也确实仍无利好可言，综合考虑，我们维持对板块“中性”投资评级。未来关注中国货币政策放松带来的阶段性投资机会和部分超跌个股的短期投资机会。