投资要点
一周涨幅较大的产品:苯酚(华东),14.0%;双酚A(华东),9.6%;R134a(华东),7.9%;棉短绒(短丝,山东),3.9%;棉短绒(长丝,河南),3.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
一周跌幅较大的产品:丙烯酸甲酯(沈阳蜡化),-6.1%;甲醛(河北凯跃),-3.8%;碳酸锂(工业级,四川),-3.8%;硝酸铵(一级),-3.7%;纯碱(轻质,华东),-3.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
主要企业上调 1 月份聚合MDI 挂牌价。12 月29 日烟台万华发布2012 年1 月份MDI 挂牌价及结算价,其中聚合MDI 挂牌价较上月上调700 元/吨至16200元/吨,纯MDI(桶装)挂牌价和上月持平为20200 元/吨;1 月份聚合MDI 结算价则较上月大幅上调1800 元/吨至15800 元/吨。巴斯夫和拜耳也于近期发布1 月份聚合MDI 合同价,分别为15800 元/吨和15300 元/吨,较12 月合同价分别上调2300 元/吨和1600 元/吨。目前聚合MDI 价格在海外价格上涨和国内供货趋紧的影响下而持续反弹,但下游企业因春节将至降低开工率加之对此价格有所抵触,实际成交量较少。短期内由于需求低迷,成交尚难以明显放量,我们预计行业复苏需等待一季度需求旺季的到来。
尿素价格涨跌互现。本周尿素价格涨跌互现,其中河南地区尿素价格小幅下滑4.6%至2060 元/吨,重庆地区尿素价格上涨4.3%至2400 元/吨。目前复合肥企业因春节将至而逐步下调开工率加之部分地区货运发送不畅,从而尿素价格总体小幅下滑,而西南地区天然气供气不足致使货源偏紧,带动该地区尿素价格上涨。我们预计复合肥企业开工不足和发货不畅的局面仍将延续,尿素价格短期内不易上行,等待节后需求复苏对尿素价格的拉动。
涤纶短纤价格小幅反弹。本周涤纶短纤(1.4D,38 毫米)价格上涨2.7%至11500元/吨。近期由于下游企业补库存和上游聚酯原料价格上涨,带动涤纶短纤价格总体持续反弹,一个月以来累计上涨7.4%。但终端需求持续疲软仍是制约价格反弹的根本因素,目前总体需求仍较低迷加之此次补库存春节前即将结束,我们预计此轮价格反弹或难以持续,行业回暖还需等待下游需求复苏。
短期投资视点:本周化工品价格以走平和下跌居多。原油价格小幅下跌,带动石化产品总体偏弱。而基础化工品方面,下游企业因春节长假将至而陆续下调开工率,使本已低迷的需求进一步下滑,氯碱、纯碱、橡胶等行业产品价格总体走弱,但在成本支撑下价格下跌幅度较小;而化纤、聚氨酯行业产品价格因短期供求关系好转而稳中有涨。子行业方面,短期内下游需求因春节长假而进一步走弱,加之成本维持高位使得化工品盈利水平下滑。但从中期视角看,可关注下游需求趋好的农药及化肥行业以及具备资源属性的磷化工上游产业链。
投资视点上,重点关注蓝筹股中的烟台万华(MDI)、兴发集团(磷化工)、华鲁恒升、湖北宜化、云天化(磷、氮肥)、盐湖股份(钾肥)等。