事件描述:
近期我们去山东青岛调研了青岛海尔,并与公司就投资者关心的问题进行了沟通。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
调研内容:
1. 公司未来侧重发展高端产品
青岛海尔为海尔集团旗下上市公司,根据世界权威市场调查机构欧睿国际 (Euromonitor International)发布的全球家用电器市场调查结果显示:2010年海尔品牌冰箱市场占有率达到10.8%,连续三年蝉联全球第一。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)海尔品牌洗衣机以9.1%的市场占有率第二次蝉联世界第一。海尔旗下品牌定位较为高端,其中海尔对应西门子品牌,卡萨帝对应博世品牌。2011年卡萨帝品牌冰箱增速达到了80%,洗衣机增速达到了200%。目前公司产品中冰箱卡萨帝品牌占比为7%,洗衣机占比为2%。随着公司高端产品的持续投入,公司产品毛利率有望保持稳定或有所提升。
2. 出口市场萎缩对公司影响不大
欧债危机以来,出口市场持续萎缩。据产业在线数据显示2011年1-10月冰箱出口量为1640万台,同比增长4.7个百分点,洗衣机出口量为1569万台,同比增长14.5个百分点,出口增速均有所下滑。公司敏锐的观察到出口市场放缓的趋势,积极调整了公司的产品销售结构,由原来出口占公司收入的20%左右,降低至目前的出口占比10%左右。从短期看,由于外部市场需求萎缩,出口产品将受到影响,但由于出口在公司收入中占比较小,所以对公司整体盈利影响不大。
3. 日日顺将帮助公司转型为服务型企业
公司拥有完善的销售体系,其中专卖店和日日顺占50%以上,国美和苏宁占20%,其他为百货和超市渠道。
日日顺是海尔电器旗下公司成立于2009年6月,目前已经成为中国最大的三、四级市场分销渠道,拥有上百个物流中心,2000多家配送站;6000多家大型专卖点,上万个县级分销网点,3万家乡镇网络,镇覆盖率达到65%以上,并在13万个村建立了村级服务联系站,设立3000多家服务中心,在物流,销售和服务方面均拥有完善的体系。和一二线城市不同,在三、四级市场区域连锁企业凭借当地的人脉、资源、信息等优势在当地具有较强竞争力,日日顺主要通过为当地区域连锁企业提供物流网、营销网、服务网,弥补当地企业短板,形成优势互补的协同效应,从而比较得到当地企业认可,发展较为迅速。日日顺的快速发展将帮助公司在三四级市场建立渠道优势,为“家电下乡”退出后抢占市场打下基础,并帮助公司由传统制造型企业转型为制造+服务的综合性企业。