◆一周行情回顾：
        本周上证综合指数/深圳成份指数涨跌幅分别为-0.24%/-0.64%，申万商贸零售指数涨跌幅-1.12%，连续两周同时跑输上证指数和深成指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从细分子行业来看，百货零售/专业连锁/超市的涨跌幅分别为-1.06%/-2.30%/-1.49%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◆零售行业投资策略及模拟投资组合：
        1、投资思路
        零售行业观点：我们认为随着元旦和春节的来临，零售板块或催生一定的事件驱动型行情。2011  年12  月整体零售板块大幅下滑之后（急速且跌幅较深），我们认为随着元旦和春节数据的正面刺激，板块会有一定超跌反弹，以零售业为主的消费性服务业将在一月传统旺季有所表现。从近期各地元旦销售数据来看，百货商场销售增速平均在20%-30%增速左右，基本符合预期（由于商务部官方不公布元旦销售数据，我们更多的是从新闻报道中获得销售数据）。而今年元旦商业市场人流量、销售量双双“井喷”，还有一个间接原因是今年春节在1  月23  日，比去年提早了10  多天，元旦、春节间隔时间缩短，不少消费者提前开始春节采购，使春节前旺季潮和元旦重合。
        个股观点：我们建议投资者关注百货和黄金珠宝子版块的节日行情，尤其是本周末老凤祥和明牌珠宝将召开春季批发订货会，或对该板块有正面提振作用。从目前估值来看，零售板块前期调整较为激烈而充分，未来再重演2011年12  月全行业整体大幅下挫的概率较小，中长线投资者可以提前布局获得一定绝对收益。但若春节前政策面出现较利好政策，释放流动性，作为弹性较小的板块，我们认为在相对收益方面可能仍然较难跑赢周期股。
        2、投资模拟组合
        本周黄金珠宝股表现不佳，我们认为主要原因是金价短期回调，市场担忧行业销售增速有所放缓，从中长期来看，黄金珠宝受益于消费升级、婚姻刚性需求等众多利好因素，因此我们仍然积极看好该子版块未来几年的走势。而百货股止跌回暖，在连续几周跑输行业指数后，本周友阿股份和合肥百货有所反弹，也反映了市场对于节假日销售情况的预期。下周考虑到周末老凤祥批发会的因素，我们将步步高调出组合，调入老凤祥，组合为：友阿股份、合肥百货、老凤祥、潮宏基、明牌珠宝。