◆ 板块观点
本周,电子行业指数延续过去几周的趋势,下跌2.8%,跑输大盘2.2
个百分点,与前几周相似,仅20%的个股取得正收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在整个12 月,电子行业指数下跌16%,跑输大盘9 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美国市场上,标普上涨1.5%,费城半导体指数和纳斯达克综指分别跑输相应大盘2.6 和2.0 个百分点,台湾科技指数与相应大盘持平。行业基本面缺少亮点,我们维持对行业谨慎的观点。
◆ 行业动态
半导体
11 月北美PCB BB 值由上月的0.99 降至0.97,已连续三个月低于1。
IMS Research 统计,2011 年全球功率半导体市场增长3.7%,并预测2012年将增长5.0%达320 亿美元。
点评:2010 年全球功率半导体市场增速高达37%,与整体半导体市场35%的增速接近,2011 年受全球经济不景气和厂商削减库存影响,半导体及功率半导体市场只微幅增长,2012 年前景仍不容乐观,从各大半导体厂商和研调机构的预测来看,2012 年半导体市场增速仍在5%以内。
SEMI 估计,2011 年全球半导体封装材料市场总值将达228 亿美元,其中层压基板占比最大,为97 亿美元,2015 年将增长至257 亿美元。
三季度 SSD 固态硬盘的出货量同比大幅增长66%,营收增幅则接近一倍,在NAND Flash 内存产品线当中表现突出。
手机
日本研调机构指出,2011 年全球智能手机出货量将达4.74 亿支,同比增长71.2%;全球手机出货量14.92 亿支,同比增长8.2%。
据媒体报道,三星计划将明年的手机销量由今年的3.25 亿部左右提高到3.74 亿部,其中智能手机销量1.5 亿部。
点评:2011 年三星凭借强大的上下游整合能力在智能手机市场取得了很大成功,Galaxy S2 行销全球,最新的Galaxy Note 也在不到两个月的时间里销量突破100 万大关。关于三星下一代旗舰级机型Galaxy S3 也传闻不断,如将搭载四核处理器、高清AMOLED 屏、1200 万像素摄像头、2G RAM,甚至还可能有拍摄3D 画面功能,Galaxy S3 有望在二月的全球移动通信大会(MWC)上发布,我们继续看好三星及相关产业链。
据统计,iPhone 在欧洲多个国家智能手机市场份额均出现了下滑,截至11 月底的12 周中,iPhone 在德国市占率从29%降至20%,而Android手机市占率则增长至61%。
点评:iPhone 在我国市占率也出现了下滑,从2011 年二季度的13.3%下降到三季度的10.4%,并被华为超过位列第四。尽管有iPhone 4s 和不久将面世的iPhone 5,但来自Android 和WP 的竞争也将越来越激烈。
平板电脑
亚马逊于 12 月29 日宣布,12 月已售出超过400 多万台的Kindle。
iPad 第三季度全球份额61%,环比下降7%。
点评:四季度在亚马逊Kindle Fire 和邦诺Nook Tablet 的冲击下,iPad 市场份额可能进一步下滑。
Google 宣布,将在6 个月内推出Nexus 品牌的高端平板电脑。
电脑
在全球景气低迷和泰国洪灾影响下,巴克莱资本大幅调降 12 年PC 出货预期,由5.1%降到0.8%。
英特尔 30日宣布开始供应Cedar Trai新款凌动处理器,加强电池续航与绘图功能,以提升小笔电性能,宏碁、华硕、惠普、联想、三星、东芝等品牌厂明年初就会推出相关笔电。
电视
Displaysearch 下调2012 年全球电视机销量预期至2 亿5436 万台,下修幅度为0.4%;其中,平面电视销量预估值下修1.6%至2 亿3889 万台,同比仅增长2.3%,OLED 电视销量则可达50 万台。
据统计,2011 年三季度西欧和中国是3D 电视最具发展活力的地区,而同期3D 电视在北美出货却有所下降。
三季度3D 电视在中国的渗透率比北美高出1 倍。
点评:3D 电视的区域性差异可能跟消费习惯及我国厂商的大力推动有关系,我国3D 电视正在加速渗透,偏光式3D 电视与普通电视价差仅在几百元左右,3D 内容的丰富将进一步促进3D 电视的普及。
我国在 2012 年元旦开始试播3D 频道,并将在春节正式播出。
四季度 LG 3D 电视销量突破100 万台,前三季度分别为12.4 万台、45.9 万台和80.5 万台,2012 年70%的新款电视将具有3D 功能。
点评:LGD 与国内主流厂商形成偏光式联盟,使得偏光式电视在国内处于主导地位。
LG 将推出55 英寸全球最大OLED 电视面板。