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        料中国2012经济增长8.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国通胀问题已缓和下来，2011年11月份消费物价指数升幅为4.2%，我们预期2012年更会降至3.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过中国的出口受海外经济疲弱拖累，固定资产投资因银行收紧信贷而未来增长空间有限，中国政府只有依赖消费市场来刺激经济。此外，我们相信要进一步放宽中国的货币政策要至2012年下半年，因为届时经济增长可能放慢，贴近8.5%，中国政府可能重新下调利率，以支撑经济维持在8%以上增长。我们预期中国2012年全年经济增长为8.6%，通胀为3.5%。
        料2012上半年港股波动，下半年有机挑战二万四。我们相信在欧债的阴影下，港股在2012上半年是一个上落市的状况，恒指在16,000-21,000点徘徊。市场预期港股在2012年的平均盈利增长是7.8%，恒指的估值相等于9.3倍2012年市盈率。在欧债紧张的气氛缓和下及中国放松宏调，我们相信港股在2012下半年会重拾升轨，恒生指数的估值有机会调高，我们估计可由现在的9.3倍2012年市盈率升至12倍，预期恒指在2012下半年挑战24,000点。
        看好中国通信、中国鞋类及中国信息科技行业。在我们覆盖的行业中，我们认为中国通信、中国鞋类及中国信息科技行业在2012年表现会较大市表现为佳。中国3G  和宽带业务将是营运商的重点发展对象，无线和宽带业务都将在未来数年持续推升电信业的资本支出，我们相信2012年电信设备板块将会回暖。而且，低端智慧手机会是市场的看点，因其享有价格优势及广阔的新兴市场做为后盾。2012年中国女鞋零售行业将保持稳步增长，预计明年消费需求依旧旺盛，女鞋将逐步成为日常消费品，受经济周期影响较小，行业内店铺扩张和同店销售将保持适度增长，自营店铺可控性强，新购品牌也会有较大潜力。中国目前为亚洲最大及最具增长潜力的企业软件市场，在政策鼓励及中小企越来越了解信息科技对它们业务发展的重要性之下，中国软件业正急速增长，不过行业于早年过度扩张，令成本效益降低，幸好企业开始重整架构，有望恢复盈利增长能力。
        首选股份为华润置地、达芙妮、中兴及金蝶。我们推荐华润置地、达芙妮、中兴及金蝶供投资者参考，四家公司皆是行业中优质公司，虽然未来会遇着经济增长放缓及行业的风险，但我们相信凭着管理层的经验及营运，四家公司将可抵抗困难，在2012年脱颖而出。