公司本部经济型轿车销量增长和单车均价提高推动收入增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内公司本部共销售轿车10.59  万辆，同比增长8.39%，单车均价则由去年同期的3.38  万元提高到3.74  万元，增幅为10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        利润高于收入增速的原因是主营业务利润率的提高和天汽丰田盈利的快速增长。报告期内公司的主营业务利润率由去年同期的8.57%提高为12.58%，导致母公司报表的营业利润同比增长167%；同时，公司盈利的主要来源，参股30%的天汽丰田在报告期内共实现轿车销量10.63  万辆，同比增长115%，税前利润率由2.44%提高到3.43％,实现利润总额5.91  亿元，同比增长247%。
        本部盈利能力将保持稳定。虽然经济型轿车领域竞争激烈，公司上半年销量增长落后于吉利等主要竞争对手，但是随着公司在3  季度“威志”等新车型的推出，公司的产品结构将得到完善，竞争力有所提升，未来盈利也将保持稳定，出现亏损的可能性并不大。
        天汽丰田仍处于快速上升通道。作为在中国的重要生产基地，天汽丰田将有来自丰田汽车的持续车型投放（虽然具体细节我们尚不得而知），同时随着产能的逐步扩充完成，折旧摊销率将持续降低，盈利能力处于快速上升通道之中。我们认为在2007  年或最迟2008  年,天汽丰田的税前利润率将提高到到5%以上，考虑到销量的增长，未来3  年的平均利润增速将超过30%。
        维持买入的投资评级：我们认为，随着3  季度公司本部新车型的进一步推出，其盈利能力将保持稳定，而天汽丰田盈利仍将处于快速上升通道，预计2006  年至2008  年公司实现的每股收益分别为0.25  元、0.38  元和0.47  元，目前估值水平偏低，我们维持“买入”的投资评级。