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        广西柳工公布，2007  年公司实现净利润人民币5.657  亿元，同比增长59%，较我们的预测（人民币5.397  亿元）高5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受挖掘机、压路机以及轮式装载机销量强劲增长的推动，公司总销售额达到人民币76  亿元，较2006  年高47%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）产品构成转向了利润率更高的挖掘，带动总体毛利率从2006  年的19.3  提高至19.8%，抵消了轮式装载机产品利润率的小幅下滑。虽然2007  年柳工的营销费用有所增加（部分原因是轮式装载机的保修期延长），但EBITDA  利润率提高至10.0%，较2006  年提高了40  个基点（得益于行政管理费用增长放缓）。公司实现息税前收入人民币6.77  亿元，同比增长59%，较我们的预测高4%。
        潜在影响
        我们维持对该股2008  年和2009  年的每股盈利预测，以主要体现国内基建需求和新兴市场需求的推动下强劲的收入增长潜力。鉴于原材料价格的上涨和激烈的竞争环境，柳工面临的利润率下行压力（尤其是在装载机业务方面）可能会在2008年进一步加剧，但我们认为，公司向高利润率/均衡产品结构的转型将刺激2008年销量强劲增长,  并支撑盈利能力提升。
        我们维持对广西柳工的买入评级，并认为该股当前股价意味着良好的买入时机。
        估值
        我们基于两阶段贴现现金流估值法计算得出该股的12  个月目标价格为人民币45.1  元。
        主要风险