􀁺  07  年EPS1.20  元，符合预期
公司07  年实现主营收入75.92  亿，同比增长38.98%，实现净利润5.65  亿，同比增长56.71%,，净资产收益率达到24.25%，比06  年提高4  个百分点；每股收益1.20  元，基本符预期，公司利润分配初案为10  派4.5  元，分红率40%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  装载机业务平稳快速发展，行业地位稳固
07  年公司销售装载机2700  台，同比增长34%，增速比06  年提高12  个百分点，也比行业平均增长高3  个，这表明在装载机械整体市场容量增长平稳，行业竞争加剧的情况，公司的行业地位仍在不断提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  挖掘机销量迅速上规模，效益不断提升
07  年公司销售挖掘机2100  台，同比增长49%，增长速度基本符合预期；但挖掘机业务实现收入11.41  亿元，同比增长96.29%，远高于销量增长；同时毛利率也幅提升，同比提高4  个百分点。在国内挖掘机市场进口替代加快发展、公司产能迅速提高的情况下，公司的挖掘机业务在未来几年仍将高速成长，预08  年将达到3000台，年均增速40%以上，2009  年公司的挖掘机销量就可能实现4500  台以上的规划目标，而销量上规模后，挖掘机的赢利能力还将进一步提高
􀁺  出口增长强劲、新业务成长超预期
07  年公司出口整机2700  台，同比增长87%，实现出口收入10  亿元，同比增长94%，出口占收入比重提高到13%；07  年公司压路机销量增长50%左右；平地机销量增长是行业平均水平的3  倍；摊铺机、滑移装载机等新产品呈爆发性增长状况。
􀁺  08、09  年EPS  分别为1.71、2.10  元，维持“推荐”评级
预计公司08、09  年EPS  分别为1.71、2.10  元，目前股价对应的08、09  年动态PE  分别为24.47、19.92  倍。估值仍偏低，我们维持公司“推荐”评级。