调整盈利预测及净资产值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于担忧市场成交量至2季度末才会复苏，我们将招商地产08、09年盈利预测分别下调5.8%与2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计公司07-10年盈利的年均复合增长率为43%。其08年预测每股净资产值为45.3元。我们对A股和B股均维持优于大市评级，但基于23倍09年市盈率，我们将A股目标价格由88.0元下调至74.8元人民币，基于15倍09年市盈率，将B股目标价格由62港币下调至50港币。
        净利润同比增长83.4%。招商地产公告07年净利润同比增长83.4%至11.58亿人民币，收入同比增长46.36%至41.1亿人民币。净利润与我们预期相符。公司的董事会公告每10股派发1元人民币现金与3股红股，另每10股以资本公积转增2股。
        经营数据。07年，招商地产的销售面积为221,600平方米  (同比下降10%)，销售结算面积为256,900平方米  (同比上升36.58%)，实现销售收入26.28亿人民币  (同比增长64%)。售出项目大部分已经在07年结算。07年，公司在建项目建筑面积为1,375,300平方米，同比上升23%。以投资物业来看，公司的租金收入同比上升25%，在9月收购了母公司资产后，可租面积由478,600平方米上升至544,600平方米。平均出租率由上年的91%提高至95%。公司也加速了土地储备的扩张，07年收购了14个新项目，总建筑面积在447.5万平方米。招商地产目前土地储备面积达5,437,400平方米，位于12个城市。