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研究报告:海通证券-策略周报:A股中线将逐渐回归政策逻辑,短线关注高铁、核电、节能减排、航空航天-111212

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-12-13 17:15:54
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈瑞明
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 236 KB 分享者: shu****ke 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.策略观点:A股中线将逐渐回归政策逻辑,短线关注高铁、核电、节能减排、航空航天
        核心观点:
        上周,高估值行业跌幅明显高过低估值行业;中小股东抛售压力大的电子、轻工行业跌幅明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这显示市场下跌逻辑可能是“下跌时的自发防守”甚于“经济下滑的主动防守”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        政策“有拐点、没力度”,A股短期反应冷淡。这和国债债市、欧洲市场对政策利好的反应形成鲜明对比。
        料A股对政策的冷淡不会持续太久,中线将逐渐回归政策逻辑。回顾2010.10“首加息”的政策拐点时,A股是先惯性通胀主题,然后才在中线回归政策逻辑。
        市场风格从“经济下滑的主动防守”转向“市场下跌的估值防守”,以及本周的中央经济工作会议,可能促发市场转向中线政策逻辑。
        本周看点:中央经济工作会议、信贷数据,意西国债拍卖、标普公布各国主权评级。
        本周观点:关注高铁、核电、节能减排、航空航天。

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