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          公司的业绩增长略高于我们1.67  元/股的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】07  年虽然有机硅产品价格有所下降，但由于另一主导产品草甘膦的走强，公司的业绩仍实现了快速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          我们预计1H08  公司业绩将呈逐季上升态势。2  月13  日公司镇江江南化工厂草甘膦II  期2.5  万吨试车，虽然去年年底由于环保问题，公司老厂区1.6  万吨草甘膦产能关闭，但公司的产能仍有所增长，预计08  年全年产量将达到7.5  万吨，而07  年公司的产量只有5.5  万吨，其中2Q07  草甘膦的产能只有4.6  万吨左右。而目前草甘膦的价格仍处于上升通道中，长三角地区市场价春节过后达到85000  元/吨。
          环保因素成为制约草甘膦大规模扩张的重要因素。我们认为，目前农药行业面临的环保处境与造纸行业、焦炭行业、染料行业等高污染行业的状况类似：环保压力有助于高污染行业的产能向优势企业集中，因为只有优势企业才有足够的技术和规模优势扩大产能，同时会抑制全行业的扩产冲动，有助于延长行业景气周期，并且提高行业的进入壁垒。新安旧厂区1.6  万吨草甘膦产能的关闭也正是出于环保问题的考虑。