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煤炭行业研究报告:招商证券-煤炭行业价格周报:下游需求疲软,弱势行情延续-111209

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2011-12-13 15:45:57
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢平,王培培
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 530 KB 分享者: app****le 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        动力煤价格:沿海继续走弱,内陆保持平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周煤炭库存仍处高位,环渤海煤炭价格继续走低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但临近年关,煤矿加强安全生产将会对供给端产生一定影响,同时考虑供暖季拉动需求作用,预计动力煤价下行空间不大。
        中转地煤价延续弱势。12  月9  日,环渤海动力煤平均价格840  元/吨,本周下跌8  元/吨,延续下行走势。12  月9  日,中转地秦皇岛大同优混895  元/吨,5500  大卡山西优混835  元/吨,均下跌10  元/吨;5000  大卡山西大混730  元/吨,本周跌幅15  元/吨。
        炼焦煤走势延续。国内炼焦煤市场持续受钢材、焦炭市场运行不佳影响,价格延续弱势格局。
        喷吹煤价格保持稳定。12  月9  日,长治、阳泉、寿阳价格均保持稳定。
        无烟原煤、块煤价格保持稳定。12  月9  日,晋城、阳城无烟煤价均保持稳定。
        国际煤价:澳煤BJ  平稳,国际炼焦煤震荡调整。12  月9  日,澳大利亚BJ现货价格为111  美元/吨,与上周基本持平。本周亚太地区焦煤价格震荡调整:继上星期亚太炼焦煤价格小幅上调后,12  月9  日,海角港炼焦煤离岸价198.5美元/吨,本周回落2.5  美元/吨。青岛港进口炼焦煤到岸价215.5  美元/吨,本周回落3.5  美元/吨。
        焦炭价格总体稳定。12  月9  日除太原外,天津、唐山等地焦炭价格保持平稳。
        其它相关价格或指数:12  月9  日,综合运费指数(BDI)1882  点,较上周上涨16  点(0.8%)。巴拿马型运费指数(BPI)为1693  点,本周下跌8  点(-0.4%)。
        纽卡斯尔港到广州黄埔港巴拿马型船煤炭运价20  美元。秦皇岛库存744.1  万吨,本周上升16  万吨
        本周策略:目前煤炭基本面仍处于下滑趋势中,但煤炭行业投资思路已从基本面转向政策博弈,投资逻辑在于先享受政策红利,然后等待基本面的好转,战略性建仓煤炭股,推荐四类组合:明年10  倍P/E  煤炭公司:中国神华和中煤能源、兰花科创和神火股份;资产注入预期明确公司:潞安环能、冀中能源、大有能源、平庄能源;高成长+定增公司:山煤国际、永泰能源;合同电煤价格上涨受益公司:国投新集。

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