投资要点：
        行业大思路：总体需求增速回落，细分子行业催生龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012  年固定资产投资增速预计放缓，其中房地产开发投资和保障性住房建设增速下滑将是大趋势，我们判断总需求增速将会回落在5%区间以内。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）成本优势的丧失是行业利润被锁定在低水平的主要原因，铁矿石定价方式不改变行业暴利机会将一去不回。但部分细分子行业恰逢快速发展的起步期，未来成长空间广阔，可能催生实力强大的细分行业绝对龙头。
        配臵大思路：首选细分子行业，阶段性配臵优质资源类和区域类。1）全年的行业配臵重点是细分子行业的龙头，成长速度快、发展空间大，我们看好的细分子行业包括高压锅炉管、特钢、洁净材料和部分新材料；2）普钢和矿石企业作为主流的钢铁股具有强周期性质，总体需求增速下滑背景下大机会可能性很小，只可阶段性配臵。2012  年1  季度同比数据较差，2  季度有望迎来阶段性好转。
        投资建议：我们把钢铁板块分为普钢、铁矿石、细分子行业3  个模块，相应提供3  种投资策略：一、细分子行业：全年重点推荐细分子行业的投资机会，抓小放大，重点推荐常宝股份、抚顺特钢、大冶特钢，关注新莱应材和金刚石产业链；二、铁矿石：铁矿石价格2012  年下跌空间小，铁矿石企业业绩有保障。目前时点可以阶段性配臵大成股份和攀钢钒钛；三、普钢：阶段性配臵有业绩、有弹性、有空间的新疆区域两家钢企：新兴铸管和八一钢企。配臵时点方面，目前仍需等待，看好2012年2  季度。
        风险提示：1）政策紧缩超预期带来经济总体下滑；2）保障性住房目标下调超预期。