上市券商公布11 月业绩数据: 17 家券商母公司共创造收入37.80 亿元,创造净利润12.33 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】东北证券和太平洋证券亏损,其他15 家券商实现盈利。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)证券子公司共创造收入3.51 亿元,净利润5100 万元。
业绩环比增长主要原因是中信证券扭亏为盈。
11 月股票交易量显著回升,中小板创业板活跃度较高。11 月,股票交易量达到3.23 万亿,较9 月和10 月的低位显著回升。环比10 月增长57%。累计前11 月的交易量为39.9 万亿。今年较去年月均下降20%。11 月份中小板的成交额为6872 亿元,占A股总成交额的21.3%。创业板成交额为3011 亿元,占比为9.3%。
占比均创出了新高。
11 月募集资金规模环比增长。11 月,市场募集资金总额为475亿元,走出10 月份的低点,环比增长66%。其中首发募资135.5亿元,仍处于较低位。
首发费率仍处高位。11 月份的首发费率为6%,高于去年各月,在今年处于中等水平。融资成本来看,大体呈现:首发费率>公开增发费率>配股费率>定向增发、可转债费率。增发的两种方式中,长期倾向于定向增发。
直投业务趋势良好,项目集中度较高。现在拥有上市项目密度券商基本上就集中在中信证券(金石投资)、海通证券(海通开元)、广发证券(广发信德)、平安证券(平安财智)。直投业务开始贡献盈利,将会给券商带来丰厚的收益。
投资建议。现在定向宽松仍在继续,从下调准备金可见一斑。尽管全面放松不可期,但流动性的改善仍有望给券商行业创造较好的经营环境。同时各项创新业务正在拓展中。今年业务不乐观,但我们认为明年行业的业绩有改善空间,维持行业投资评级“增持”。在公司分化越来越严重的今天,我们仍更关注大型优质券商,他们的业绩波动相对较小,同时在创新业务上有先发优势,因此,建议关注海通证券(600837)、中信证券(600030)和广发证券(000776)。