上周大盘震荡走低，成交量较前一周小幅回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周一受PMI数据下滑至枯荣线以下的影响下大幅下挫，随后国家统计局陆续公布了CPI、PPI、投资、消费等数据，虽然数据好坏掺半，但市场依然延续疲软走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上证指数一周累计下跌1.92%，深证成指一周累计下跌3.34%。
        2011  年12  月9  日，国家统计局发布11  月份宏观经济运行数据。11  月份  CPI  同比上涨4.2%，环比下降0.2%。CPI  同比增幅为2010  年10  月来低点。11  月份  PPI  同比上涨2.7%，环比下降0.7%。PPI  同比增幅为2010  年1  月低点。
        从物价下行的结构来看，从  2010  年开始涨幅始终是采掘工业较大，其次是原材料，加工工业涨幅最小，采掘工业价格始终高于加工工业，由此带来的毛利挤压现象仍然存在，不过差距已经有所收窄，由此加工制造业毛利受挤压现象较前期有所改善。此外，生活资料价格下降幅度较小，可以推导生活资料相关制造业将受益价格稳定及上游成本下降，其毛利挤压现象有望得到改善。当前物价下行结构与04  至05年相似。
        具体到  A  股走势，虽然前期存准率首次下调初步向市场释放了政策松动信号，但历次下调存准率及利率A  股反映情况表明只有存款准备金率、利率连续下调并形成一定趋势时，才会对A  股走势形成显著影响，由此判断短期内市场弱势盘整概率较大。
        建议投资者在当前弱势市场下，重点关注受益于上游物价下行，毛利率率先企稳回升的食品、农业、医药、商业等板块，这些板块在物价持续下滑的情况下，盈利情况有望率先回稳。此外，受政策扶持力度较大的大消费板块即新兴产业板块投资机会值得长期看好。
        本周组合调出烟台万华，调入光线传媒。