主要看点：公司业务涉及多种业态，致力于打造具有终端影响力的药品物流供应链。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】药房托管兼顾各方利益，是现有财政体系下实现“医药分开”的有效模式，今后公司将扩大在苏北、山东、河南、安徽等地区及部队系统医院的托管范围，力争在08  年将药房托管业务的收入规模提高到10亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）零售连锁业务改造加快，将采取南药与当地品牌结合的双品牌模式，并围绕健康概念实行混业经营。现销快批业务实行会员制契约化管理，提高客户忠诚度。传统纯销业务保持现有市场份额，加强对三级医院等大客户的服务，并逐步向药房托管、现销快批等创新业务转变。医药工业加强品牌经营，实现工商对接，加大自身产品的销售比例。公司是国内医药分销行业创新先行者，我们维持2007-2009  年0.25  元、0.42  元、0.60  元的盈利预测，对应预测市盈率分别为69  倍、41  倍、29  倍，维持“买入”评级。