投资要点：
        网点广、下沉早，奠定先发优势：广百自1995  年起迈开连锁步伐，目前共有25  家百货门店，在广州市内有15  家店，还有8  家市外店和2  家省外店，门店总面积近60  万平米。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从2009  年开始连续三年每年新开4  家百货门店，新增面积约26  万平米，面积总增幅接近80%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在区域内网点最广，先发优势明显。
        短期内受到“暖冬”和市场情绪影响，销售增长放缓：今年暖冬气候使传统旺季时间缩短，冬季高价商品销售乏力，加上之前服装类产品普遍涨价以及CPI  长期高企影响全市场消费意愿，共同作用使4  季度尤其是11  月份起销售增长有放缓迹象。广州各商家打折促销力度加大，预计对毛利率也略有影响。
        三大新店是出血点，拖累短期业绩：由于深圳、武汉、成都三大新店尚处于培育期，属于短期出血点，严重拖累了整体业绩。三店11  年亏损约4800  万，若扣除三家新店的影响之后，净利润约为2.4  亿元，则同比增速超过35%，增长势头十分强劲。待三店成熟后有望贡献约8  千万年利润。