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零售行业研究报告:招商证券-零售行业日报:中百被新光控股举牌,国美苏宁家电三四级市场拓展-111209

行业名称: 零售行业 股票代码: 分享时间:2011-12-13 09:47:45
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨夏,曾敏
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 362 KB 分享者: dao****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          南京新百:5640  万股有限售条件的流通股于2011  年12  月14  日上市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,南京国资商贸有限公司5683  万股,占总股本15.740%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          中百被新光控股举牌股权争夺战又将上演:为争夺子公司鄂武商A  控股权,武商联与银泰系之间的战火刚刚平息,7  日其另一家子公司中百集团又遭遇狙击,举牌的新光控股同样来自浙江。新光控股拥有21  家全资子公司及控股公司,业务覆盖投资、商贸、地产;其中饰品是主业,拥有全球规模最大的流行饰品生产基地,总资产近百亿元,还收购了上海“美丽华”集团,参股“百年人寿”保险。新光控股发展战略已明确表示“争取新光饰品三年内成功上市”,再结合其股权结构看,恐怕并不只是财务投资这么简单。新光控股的突然出现,最烦恼的当属武商联,因为中百集团刚于9  月30  日披露换股吸收合并武汉中商方案。新光控股的出现,无疑令方案能否在“第一关”,即股东大会上顺利通过增添变数。
          三四级市场拓展国美苏宁心有余力不足:三、四级市场和一级市场操作方式不同,用一级市场操作手段来操作三、四级市场,会遇到水土不服的问题,而且很多消费者更加相信当地企业。农村乡镇级市场,地方军团很强,品牌认可度很高,不过国美、苏宁亏不到自己头上,有制造商在,这块市场也不是它们主要的利润点,因此它们也不是很在意三、四级市场的盈利情况,市场份额才是它们的目标。就现在的情况来看,对于三、四级的拓展并购似乎行不通。地方军分为几类,一是有国企背景的,并不在乎你国美、苏宁的出价;第二类是自身做得很强,也有上市欲望,甚至把IPO  作为终极目标的地方渠道商,它对国美、苏宁的并购本身没有兴趣,国美、苏宁出价也未必高到打动对方;第三类就是一些小的零售商,开店不多,区域也不是很广,但在当地是非常有号召力的,与外来大的渠道商的较量中,把国美、苏宁打得稀里哗啦的。物流配送跟不上也是国美、苏宁进军三、四级市场的一个主要阻碍因素点。
          专卖店结出幸福果家电企业加速渠道渗透:TCL  整合黑电和白电资源,今年在山东、河南、湖南、四川、广东、河北六个省,已经开设了约800  家TCL  专卖店。2012  年,TCL  专卖店将向全国铺开,店数计划增至4000  家。
        随着家电下乡政策的推动,格力、美的、海尔、海信等的专卖店长驱直入,在农村市场遍地开花,而十年前就曾谋划发展农村新型流通业态的TCL  却“起个大早,赶个晚集”。卷土重来,TCL  选择了专卖店的形式,而没有再走加盟连锁店的老路。发展专卖店对经销商和TCL  是双赢的选择。多个产品一起走可以分摊渠道开拓、宣传推广的费用;对经销商而言,延伸产品线,对规模、利润提升都有好处。    

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