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研究报告:天相投顾-宏观资金周刊:分行业资金加速流出股市继续维 持弱势格局(总第16期)-111212

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-12-13 08:14:48
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 仇彦英
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 739 KB 分享者: jac****17 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
        上周公开市场操作净回笼资金  1010  亿元,为年内周资金净回笼总额第三高;虽然上周央行大量回笼资金,但6  个月珠三角票据直贴利率和6  个月票据转贴利率分别回落50BP  和60BP。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此,我们认为上周资金回笼更多是出于对冲因12月5  日下调准备金率而向银行系统注入约4000  亿元资金。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本周到期资金为130  亿元,较上期减少220  亿元。
        资金价格方面,上周短期资金价格温和下行,中长期资金价格微幅波动;短期资金价格的波动率上,自11  月11  日起,以1  周SHIBOR  为代表的短期利率波动率大幅趋缓,即市场资金供需在短期内维持均衡状态。
        资金供给面,本周IPO  家数为5  家,均为中小板;限售股解禁资金为610.53  亿元,较上周增加37.36  亿元,属于年内较高水平;在近期IPO“热度”不减且限售股解禁金额属年内较高水平的影响下,短期内股市难以摆脱弱势格局。
        大宗商品方面。全球六大央行救市措施影响有限,大宗商品在全面反弹之后仍不改弱势态势,上周LME  铜、LME  铝、NYMEX原油及黄金现货价格均有所回落;农产品价格,农产品批发价格指数周上涨1.08%,我们认为主要是由于季节性因素引发的。
        资金流向方面。在美元对人民币汇率大幅波动影响下,短期内“热钱”加速流出我国资本市场,同时,政策再次强调坚定不移搞好房地产调控,让房地产价格回归合理水平,使市场对房地产调控力度减缓的预期落空。在市场信心受挫影响下,上周,在沪深两市成交量大幅萎缩下资金仍加速流出,且大多数行业资金净流出率较前期大幅增加,特大资金累积净流入总额与30  日均线之间的负缺口再次扩大。从资金流向上看,我们认为本周市场仍将维持弱势震荡格局。
        根据两市资金流向下的周行业配置原则,本周推荐:石化、供水供气、铁路运输、银行及传媒等5  个行业。

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