支撑评级的要点
LME 基本金属价格于低位走势平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】LME 镍领涨4.9%,铅和锡表现也较好;上周LME 锌跌幅较大,下挫3.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周国内外金价纷纷下探,伦敦金价下跌近2.2%。
近期欧债危机险象环生,给基本金属价格带来较大压力。上周一起基于对欧债危机前景的悲观预期,标普将法、德等欧元区15 国列入信用评级负面观察名单;宣称将考虑下调欧洲金融稳定基金(EFSF)评级;将欧盟AAA 长期信贷评级,以及欧元区大部分大型银行评级列入负面观察等,而近期美元也维持强势格局,基本金属价格因而继续承压,起色不大。
周末欧盟峰会就新的财政协议并增强经济政策的协同,以及开发稳定工具来应对短期内的挑战等方面达成共识。欧债危机虽取得进展,但仍需更多持续的实质性措施。此外在国内下游需求孱弱和资金压力影响下,下游企业备货谨慎,金属市场也难以振作。
印尼锡出口禁令于上周全面解除,该出口禁令为印尼邦加岛锡冶炼厂商自行达成,自2011 年10 月起开始实施。我们预计市场供应紧张也将得到缓解,锡价面临进一步承压。
LME 基本金属库存涨跌互现。LME 铜、铅和镍库存有所下降,而其他基本金属库存则小幅上涨。国内铜库存大幅增加26.1%。
12 月9 日,中国国家统计局公布称,中国11 月精炼铜产量较10 月下跌4.48%至44.8 万吨。11 月原铝产量为138.0 万吨,环比下跌2%。镍产量11 月环比下滑11%至26,925 吨。
稀有金属市场人气并无明显改观,价格依然疲软。临近年末,出于回笼资金等考虑,贸易商在抛售存货的同时继续收缩采购量。同时受季节和农历春节等影响,下游厂商也逐步步入生产淡季,需求量也逐步萎缩。
上周稀土产品价格继续回落,但降幅有所收窄。上周稀土钕铁硼(N35)价格继续下跌6.19%,氧化镨钕下挫2.10%,跌幅较上周下降。据第一财经等媒体报道,包钢稀土前期停产产能已于12 月初完全复产,且复产产量和停产产量基本相当。我们认为短期稀土供需状况依然不乐观。
上周有色金属板块重挫5.31%,大幅跑输大市(沪深300 指数下跌2.11%)。
上周碳酸锂企业表现较好,磁性材料等企业表现垫底。