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钢铁行业研究报告:中投证券-钢铁行业每周观点:把握差异化和阶段性时机-111209

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2011-12-12 17:13:33
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 初学良
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 419 KB 分享者: 潘**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
        (一)行业基本面:钢价弱势运行,需求持续低迷,我们预期弱势将持续到2012年1  季度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】铁矿石价格略有回升,矿价下跌空间有限而且比钢价更富有弹性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为矿价仍将高位运行,铁矿石生产企业2012  年业绩仍有保障。
        (二)投资方面:上周钢铁板块跌幅3.84%,上证指数跌幅3.00%,钢铁板块持续跑输大盘。我们重点推荐组合中的常宝股份逆市上涨4.85%,而抚顺特钢大幅下跌7.85%。我们认为2012  年钢铁板块必须配置有差异化的个股,特钢、高端管材、新材料是全年配置重点。同时,在阶段性配置方面,随着新兴铸管和八一钢铁的大幅下跌,已经逐步进入观察区间。1  季度很有可能提前出现阶段性行情,虽然我们一再强调1  季度同比数据较差,2  季度才是阶段性好转的时点。
        (三)大成股份:近期市场中的重组概念股大幅下挫,公司也出现较大幅度调整。
        我们认为公司重组将会顺利实施,预计并表后EPS  在1  元以上,股价低估。
        风险提示:房地产投资增速下滑超预期。
        一、钢价变动:在需求低迷主导下,本周钢价继续弱势,仅热轧板价格微幅上升。

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