11  月CPI  大幅回落，国内信贷继续微调放宽，12  月有望继续加大，流动性继续改善；国外欧洲央行降息，多国央行维持低利率，货币政策持续宽松，符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周银行股较为坚挺，跑赢大盘1个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，国内经济走势、流动性需求以及国外的货币政策取向，均支持国内政策向稳健偏宽松方向调整。
        流动性将继续改善，银行经营的政策环境向好，银行股上升动力充足，具备很好的投资价值。强烈推荐：民生、华夏、工行、兴业、深发展。
        q  一周观点/数据更新：11  月份CPI  同比上涨4.2%，11  月居民消费价格总水平环比10月份回落0.2%；11月规模以上工业增加值同比实际增长12.4%。
        下周关注：11  月金融货币统计数据
        q  流动性分析：本周银行板块资金净流入0.71  亿元。今年以来，沪深A  股市场净流出资金10139  亿元；本周A股市场资金净流出180  亿元。本周银行融资余额为57.9  亿元，银行融券余量为656  万股。本周央行加大了资金结构调整力度，但资金利率依然维持低位。Shibor-O/N  利率下降8BP至2.89%。央行本周净回笼1010  亿元，下周到期资金量为130亿元。
        q  银行股表现及估值：Wind银行指数下跌0.85%，跑赢上证指数1.08个百分点。从分类指数来看，股份制与城商行指数本周下跌0.02%，国有银行指数下跌0.07%，股份制与城商行更受资金关注。全球主要国家央行继续降息以维持宽松货币政策，本周主要股市走势分化。国内银行股估值11/12  年动态PE6.76/5.58倍，动态PB约1.31/1.14  倍，安全边际高。
        q  行业与公司要闻：（1）四大行11  月最后两天放贷700  亿；（2）银监会官员：明年新增信贷规模料比今年略增；（3）财政部要求用超收收入偿还政府债务；（4）央行外汇占款8年来首降10月净减少893  亿；（5）高法:民间借贷超四倍利息不予保护；（6）深发展：股东大会通过300亿金融债发行计划；（7）北京银行拟发300  亿元金融债；（8）欧央行降息25个基点至1%；（9）澳洲降息新一轮宽松政策或开闸。
        q  风险因素：宏观经济下滑超预期的系统性风险。