行业运行趋势
电价、流动性放松及企业挺价推动部分化工产品价格见底反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电价上调,电石、PVC如期小幅涨价,烧碱价格强势稳定,黄磷涨价但下游磷化工产品价格承压;降准带动化纤底部反弹、库存降低,涤纶长丝领涨,粘胶跟随小幅涨价,但氨纶、锦纶低迷;涨价趋势仍面临年底需求低迷。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)农产品及化肥价格预期不明,国内淡储进展仍缓慢;电价上调刺激尿素、复合肥小幅提价,钾肥、磷肥、磷矿石平稳;国内硫磺价格有企稳,但国际价格仍存下跌风险;硫磺及农产品价格预期不明成为化肥需求的制约因素。PU需求低迷,但供应商强势推高聚合MDI价格,纯MDI需求转淡而价格平稳,MDI行业底部有望确认。需求低迷纯碱继续走软。
近期投资观点
1)配置原料跌价的结构性、逆周期投资标的:久联发展和传化股份(大股东6.95元增持,市价低于股权激励行权价);2)关注中长期价值明确的白马股——烟台万华、盐湖股份、冠农股份超跌反弹;3)纺织化学品需求如期超跌反弹,关注股价低估的桐昆股份、闰土股份。
上周工产品价格涨跌幅排行榜
上周化工产品价格涨幅超过2%的:顺丁橡胶4.9%,丁苯橡胶5.1%,华东市场聚合MDI2.6%,国内尿素2.8%,黄磷2.2%,环氧氯丙烷5.6%,双酚A3.6%,丙酮5.8%,二甲醚12.2%,PX5.1%,乙二醇2.5%,聚酯切片2.4%,涤纶短纤3.7%,涤纶POY3.9%,涤纶DTY3.9%,涤纶FDY5.1%,棉浆粕6.9%。
上周化工产品价格跌幅超过2%的:远东VCM-5.2%,甲醇-3.5%,BDO-8.5%,PTMEG-4.2%,国际尿素-17.0%,国产硫酸钾市场价格-2.8%,醋酸-3.4%,棉浆粕-4.2%,粘胶短纤-3.7%,MDI-2.3%,己内酰胺-4.4%,锦纶切片-4.1%,锦纶POY-2.9%,锦纶FDY-4.2%。
化肥淡储进展仍缓慢,电价上调刺激尿素、复合肥小幅提价
农产品及化肥价格预期不明,仍制约国内淡储。销售电价上调,国内尿素成本平均上涨约30元/吨;工业需求略有增加,尿素生产企业小幅提价,但农业经销商观望仍重。复合肥开工恢复缓慢,电价上调推动低端价格向高端靠拢。国内钾肥成交仍低迷,价格平稳。复合肥对MAP采购相对较好,MAP价格平稳;DAP市场仍已观望为主,价格稳定但趋势不明;国内硫磺价格上调,有望见稳,中国进口硫磺转旺,但国际价格仍存下跌预期;磷矿石价格平稳,需求减弱,但冬季停产将降低产量。国际化肥市场仍低迷不振。