12月行业观点：短期板块较大概率与大盘共振
          维持板块“谨慎推荐”投资评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11月旅游板块的表现略有超出我们预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而历史上板块12月份相对大盘表现趋势较不显著，略偏跑输大盘。短期旅游行业处于淡季（海南、东北除外），板块性股价催化因素主要来自明年年初政策利好预期以及跨年度估值基准切换。我们认为一方面12月份旅游板块在前期相对较大涨幅和相对估值水平较高背景下可能较大概率与大盘共振，但是旅游行业日趋强化的成长性特征及2012年重点公司整体动态PE仅24.6倍，我们依然认为12月份季度中长线投资者可继续稳健持有或逢低增持重点旅游个股。短期可重点关注四季度业绩有望持续走好及动态估值相对较低品种，个股推荐依然排序是：中国国旅、峨眉山A、丽江旅游、湘鄂情、中青旅、黄山旅游、首旅股份、宋城股份、锦江股份、三特索道。
11月旅游板块跑赢大盘5.70%，重点公司逆市上涨0.88%
        11月旅游板块整体下跌0.75%，跑赢大盘5.70%。重点公司月涨幅达0.88%，表现优于板块整体。各子板块涨幅从高到低依次为餐饮（1.70%）>景区（1.62%）>综合（1.61%）>酒店（-6.44%），10月涨幅最大的景区子板块11月继续上涨，涨幅仅次于餐饮，酒店11月继续整体表现不佳。
10月行业重点数据跟踪
          10月我国入境游接待人次同增1.1%，旅游外汇收入同增1.8%；海南、四川等省份国内游增势迅猛，收入同比增长分别达44.2%、32.3%。浙江旅行社组织出境旅游人次同增26.2%；限额以上企业餐饮收入同增19.2%。在暑期市场高景气下，重点跟踪城市酒店RevPar较9月略有上升。
11月行业重点新闻回顾
        《国民旅游休闲纲要》有望明年年初出台；国家旅游局下发《关于进一步加快发展旅游业促进社会主义文化大发展大繁荣的指导意见》；海南省政府获得当地免税业务经营牌照。财政部同时表示，目前不会考虑在其他地区批准设立新的免税品经营公司。