◆一周行情回顾：
        本周大盘继续下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综合指数/深圳成份指数分别下跌1.92%和3.34%，申万农林牧渔行业指数跌3.69%，跌幅高于大盘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）细分子行业中，各板块多数下跌，  SW  种子生产走势较强，涨0.82%；  SW  林业跌幅最大，跌6.24%。
        ◆投资建议：
        目前来看，海水养殖板块真实业绩是靠量增驱动，但年内也呈现价格驱动的上涨小周期。近期威海大宗品报价有所回落，其实随着捕捞季结束，那个价格已经无太大意义。
        该板块仍然是农业中业绩最为靠谱和能兑现的，业绩的成长仍然可期待。短期来看，催化剂在于干海参提价，据我们了解到东方海洋同比去年今年已经提价10%-15%；而这个月仍将会提价。
        禽类养殖板块中民和、益生今年表现抢眼，主要逻辑是周期股的价格驱动。但目前随着苗价回落，禽类股价却依然较为抗跌，我们在之前报告中曾提出过后养殖周期理论，股价对价格效应将钝化：即随着今年3  季度业绩基本锁定全年的情况下，苗价的波动对股价不再有较大影响，股价相对抗涨抗跌。
        时间窗口关注12  年1  季度苗均价，这个对12  年的预测很重要，至少市场会参考1  季度价格推测全年。对于禽类养殖板块我们在12  年年度策略中曾如此判断：量增+新业务引入。结合我们对整个禽类养殖板块的判断，初步预计民和、益生12  年业绩可能是相对低点，而13  年各公司将步入新的增长周期，详细内容在此不便赘述。
        种子板块近期下跌较多，有很多负面因素要消化。我们是今年最早推荐种子的卖方，也是最早提示种子风险的卖方（见两周前报告《关注价值与成长两结合》），但目前我们也绝不去落井下石，基于短期风险释放，建议积极关注政策驱动下的种子板块投资机会。
        市场的确很差，不断击毁我们的底线和信心。但现阶段杀跌意义不大。
        价值显现，同时恐慌性抛售在如此地量下只会导致股价过度反应。