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研究报告:方正证券-A股市场数量化分析-111212

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-12-12 09:11:18
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈硕,陈敏,宋一宁
研报出处: 方正证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 975 KB 分享者: hui****u1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
        ※  上期回顾:
        “最终结论:市场弱势难改,建议投资者还是谨慎为上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        在因子解析部分包括重要股东增减持情况、SHIBOR、美元指数、市场人气综合指数、股指期货动态五个因子。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在这5个因子中,多空皆有,但看空的占据上方,其中重要股东增减持因子显示11月净减持数大幅攀升至98429.96万股,创下了2009年四月份以来新高,这可能与年末企业资金面偏紧有一定的关系,但是产业资本大幅减持对后市是尤其不利的。
        MPAI概率子模型以五日为时间窗口往前推进预测累积涨跌幅,最新的5次预测看涨概率依序为:49.22%(11月29日至12月05日)、37.64%(11月30日至12月06日)、44.67%(12月01日至12月07日)、52.36%(12月02日至12月08日)、50.04%(12月05日至12月09日),考虑过去5个交易日的涨跌幅对前四个值的影响,我们的模型MPAI对本周行情判断为震荡整理。
        从上周市场实际运行情况来看,各大指数均以下跌收盘,其中上综指、沪深300、深成指、中小板指数、创业板指数跌幅分别为1.92%、2.11%、3.34%、3,83%、3.66%,整体来看,上周市场走势与我们的最终结论和因子解析部分得出的结论基本相符,但与模型出现一定的偏差。
        ※  本期,在因子解析部分包括企业业绩预期指数、SHIBOR、美元指数、市场人气综合指数、股指期货动态五个因子。在这5个因子中,多空皆有,但对短线市场走势而言,部分因子显示本周有反弹出现,但如果从更长期限来看,整体结论是反弹不改弱势格局。
        ※  模型方面:MPAI概率子模型以五日为时间窗口往前推进预测累积涨跌幅,最新的5次预测看涨概率依序为:57.08%(12月06日至12月12日)、59.77%(12月07日至12月13日)、53.14%(12月08日至12月14日)、58.30%(12月09日至12月15日)、58.48%(12月12日至12月16日),考虑过去5个交易日的涨跌幅对前四个值的影响,我们的模型MPAI对本周行情判断为上涨。
        ※  综合上述结论,我们认为本周市场存在反抽机会。
        ※  风险因素:突发事件所带来的不确定性。
        

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