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有色金属行业研究报告:大通证券-有色金属行业点评-111209

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2011-12-09 14:05:04
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵彦辉
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 278 KB 分享者: cel****af 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.基本金属市场
        12月8日,铜、铝、铅、锌涨跌幅度分别为-1.41%、-0.63%、-2.09%、-1.92%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.黄金与美元
        12月8日,金价涨跌幅度为-1.97%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美元涨跌幅度为-0.44%。
        3.影响行业走势数据、事件及点评
        欧洲因素:12月8日,欧洲央行(ECB)降息和延长对银行的流动性供应.  欧洲央行(ECB)总裁德拉吉言论打压了欧盟峰会召开前,市场对于地区债务危机将迎来解决方案的希望.
        行业供求:五矿资源有限公司12月8日日午间发布公告,已将Anvil  MINIng  Limited要约收购期延至明年1月11日下午8时正(多伦多时间),除非要约期被继续延期或要约人撤销该要约。这是五矿资源第二次延迟要约收购期。此前,五矿资源已将原定要约时间2011年11月24日下午8:00(多伦多时间)延长至2011年12月9日下午8:00(多伦多时间)。早在9月29日,五矿资源便公开发布收购澳大利亚与加拿大上市公司Anvil的要约。其全资所有间接子公司MMG  Malachite  Limited拟以8加元/股的价格全面收购Anvil  已发行的全部普通股,交易金额为13.3亿加元。但是,此项收购因Anvil矿业公司的合作伙伴刚果国有矿业商Gecamines存在异议,前景变得不太明朗。Gecamines在Anvil公司Mutoshi项目中持有30%股权,并在Kinsevere项目中将相关矿产开采权租赁给Anvil。  五矿资源曾公开表示,“Gecamines事件”得以在五矿资源认可的条件下解决,是此次收购要约的一个条件。此次再度延迟要约收购期或与此相关。  根据公告,该要约交割的最后限期已被延迟至2012年4月16日(或于某些情形下会有进一步的延迟)。该要约开始之日起八十日内,如支持协议因未能获得股东的批准而终止,Anvil将获得五矿资源支付的2000万加元的反向解约金。
        欧洲问题仍然不乐观,基本金属下跌。
        4.  投资策略
        综合考虑影响行业走势的各因素影响,我们认为行业不具有趋势性的投资机会,维持行业“中性”的投资评级,但结构性投资机会在继续。重点关注稀土行业投资机会,重点关注个股为中科三环、宁波韵升、厦门钨业,有创业板投资经验者可关注正海磁材。
        5.  投资风险
        基本金属价格走势低于预期;各国新能源政策是否连续;新能源汽车的量产时间的不确定性;结构调整的步伐低于预期;短期内稀土价格波动风险。

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