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研究报告:国海证券-近期人民币汇率走势点评:无他,短期资金回流欧美耳-111208

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-12-09 13:43:53
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 宁宇,邹璐
研报出处: 国海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 614 KB 分享者: pal****1cn 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中国外汇交易中心数据显示,人民币兑美元即期汇率多个交易日盘中触及区间下限,虽然中间价基本没变,但自今年三季度起,人民币无本金交割远期(NDF)显示人民币贬值预期加大,人民币单边升值趋势发生改变值得关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一国货币的均衡汇率应该由巴拉萨—萨缪尔森效应决定,但国际资本流动的扰乱会加大短期汇率对均衡汇率的偏离程度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为国内外经济金融形势不确定性增加导致的避险情绪上升和国际资金回流欧美,是近期人民币汇率波动幅度加大、贬值预期强化的主要原因,在明年二季度国内外经济风险明朗化之前,人民币对美元走势维持平台整理阶段,人民币升值趋势将从汇改以来的“小步快跑”转向“小步慢跑”阶段。但从长期来看,由于我国经济继续保持较高增长,贸易顺差持续存在,以及人民币国际化的战略方向都决定人民币升值是难以逆转的趋势。
        

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