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湘鄂情研究报告:东兴证券-湘鄂情-002306-多品牌同扩张,中高端高成长-111208

股票名称: 湘鄂情 股票代码: 002306分享时间:2011-12-08 16:44:57
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘家伟
研报出处: 东兴证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 推荐(首次)
研报大小: 392 KB 分享者: Do****田 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:  
        近日,我们与公司高管进行了深入交流,重点了解了公司的多品牌策略、经营现状、盈利能力以及未来发展重点等方面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        1.  多品牌+复合菜系,全面布局餐饮子市场  
        公司餐饮产品和品牌采取多元化、差异化的市场策略,因此产品受众面相对较广,提高了特色酒楼异地扩张的成功概率。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同菜品方面,公司以粤菜、湘菜、鄂菜三大菜系为主,以淮扬菜、鲁菜为辅的复合菜系,为菜品创新提供了广阔的平台。品牌方面,公司五大子品牌的目标子市场呈梯度分布,其中公司高端品牌有湘鄂情、菁英汇,中端品牌有湘鄂春、晶殿,低端品牌有湘鄂情.源。    
        2.  高端品牌部分门店迎来快速增长期  
        随着改扩建项目完工,2011  年湘鄂情西单店、西南四环店、北四环店、大成路店等均已恢复正常营业,收入有望同比提高40%-60%。另一方面,2010  年收购的上海店,以及2010  年新开的西安店、南京店、郑州店和呼和浩特店已步入快速成长期,其2011  年的收入也将大幅提高。      
        3.  跨区域"试水"驱动加盟店扩张  
        按照店面数量,公司五大品牌中"湘鄂情"品牌占比近78%,也是未来跨区域扩张的重点。与以往不同的是,2012  年公司的扩张策略更加灵活。自2009-2011  年公司采取"直营为主、加盟为辅"的策略,加盟店由9  家变为5  家。2012  年公司有望加大加盟力度,在市场风险较高的新进区域采取"加盟为主"的策略,  新开5-10  家加盟店。但在市场相对成熟的城市,例如北京,公司仍将采取"直营为主、加盟为辅"加盟策略。  

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