2011  年Ａ股市场震荡上行后快速下挫，各类基金表现不佳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至11  月25日收盘，沪深300  指数收于2,570  点，下跌17.8%；上证综指收于2,380点，下跌15.2%；深证成指收于9,886  点，期间下跌了20.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）各类主动偏股型基金净值跟随大盘普遍下跌，股票型与指数下跌幅度相当，混合型略有超额收益；指数型和ETF  分别下跌16.7%和17.2%。债券型基金下跌2.9%，表现不及债券指数。保本基金下跌了2.0%。仅货币市场基金获得正收益。
        2012  年经济与通胀双降，激发货币政策放松，股票与债券市场降告别双熊走势。2012  年中国GDP  增长预计在8.1%左右，分季度看大约呈现上半年放缓、下半年企稳回升的两头高、中间低的V  型格局；通胀将呈现快速下滑的趋势。随着经济和通胀的回落，政策也将有所放松，流动性呈倒U  走势，股票市场也随之两头高中间低。同时随着货币政策的放松债券市场也将迎来牛市，信用债表现要好于利率债。
        目前基金组合应保持权益类资产仓位适中，待市场好转信号明确再调整组合的进攻性。因为短期内经济仍未下滑到位，通胀也在高位，有力度的宽松政策较难出台，市场仍有下行的风险。对于风险承受能力一般的基金投资者，不应过于激进，权益类资产仓位应保持在半成左右，待经济和通胀回落，政策进一步放松，股市上升迹象较为明显后，再考虑逐渐增加组合的进攻性。
        在选择偏股型投资标的时，应注重考察基金的选股能力。构建稳健组合时，我们推荐配置仓位适中，择股能力强的混合型基金；构建激进组合时，应关注仓位稳定在高位，在反弹市场中净值具有较大弹性的股票型基金。
        2012  年债券市场也将迎来牛市，债券型基金将有较好表现。因为在收益率的下降周期中，信用债和国债之间的利差会缩窄，信用债表现将强于国债。
        因此我们建议在选择债券基金是，多关注业绩持续性较好、收益稳定、信用债配置较高的品种，也可以直接配置信用债基金。
        封闭式基金长期业绩优于开放式基金，同时是市场上少有的折价权益类品种，仍是较好的长期投资标的。当前折价率较低，虽比以往吸引力下降，但仍提供了一定的安全边际，在目前A  股市场处于低位的情况下仍是值得关注的长期投资品种。然而今年封基业绩平平，分红行情难以乐观