新闻事件：
        五家邮轮公司协议组建VLCC  联营体，各方意向组成约50  艘VLCC的联营组织，  2012  年2  月1  日起开始运作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        新闻链接：http://gb.takungpao.com/hm/shipping/2011-12-07/1037025.html
        点评：
          我们向国内的油轮船东核实了新闻的真实性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据了解，五家航运公司：商船三井、凤凰油轮、丹麦马士基油轮、新加坡远洋油轮和SAMCO  船舶控股公司宣布协作联营，联营体2012  年2  月1  日开始运营，先期合作投入35  条VLCC，船龄均较为年轻，并计划2012  年年内投入50  条左右。
          国内油运船东认为，联营体对市场的影响仍然要等待其经营策略的明确。
        1999  年因市场低迷组成的Tankers  international  运力池规模大体相当，其运营使得当时的市场从供给层面变得不透明。VLCC  即期市场期租均值从1999  年的21,000  美金/天上升至2000  年的55,000  美金/天左右。但观察历史数据，当年的需求亦从1999  年的1%上升至7%，所以联营体的经营并非运价大幅回暖的充分条件。
          我们对于此事件的理解较为正面。行业2011  年经营低迷，据了解，即便是国内目前成本最低的油轮船东，每个月船队的净亏损也在400-500  万美金。国内已有经营困难的船东拆解20  年船龄以内的VLCC  船舶。在需求预期持续低迷的前提下，供给调整势在必行。从策略上而言，联营控制运力供给仍然是比拆船更合适的选择。我们预计随着航运业盈利的持续低迷，更多的行业协作将在油轮、干散货和集运领域出现。
          近日航运市场集中出现利好新闻，除上述还包括中远散货船队整合、淡水河谷新船漏水等。这些新闻可能对市场情绪构成催化。从中长期看，航运市场的买点已经接近，因子行业已经接近或已在周期底部。但航运市场上行趋势的形成仅仅依靠供给层面的调整是不够的。需求的复苏是不可或缺的前提，否则市场的运价反弹只可能如昙花一现，正如2010-2011  年的集运市场所表现出反弹的不可持续性。