中信证券给予丽江旅游“增持”评级
盈利预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】假设公司西部大开发优惠所得率能够持续执行,不考虑提价,不考虑增发项目,预测公司2011-13 年EPS 为0.49/0.59/0.73 元;假设增发收购印象丽江51%股权事项2011 年内完成并表,预计公司2011-13 年全面摊薄EPS 为0.70/0.82/1.00 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而基于优惠所得税率、提价因素的可能影响测算,公司2012-13年业绩区分分别为0.74-0.99 元和0.90-1.18 元。
海通证券给予东港股份“增持” 评级
事件:近日我们调研了东港股份,深入了解公司经营情况和新业务的前景。我们预计公司2011、2012年稀释每股收益分别为0.72 元、0.95 元, 我们看好公司新项目将带来的成长性,给予公司2012 年22x,对应目标价格21 元,维持增持评级。
公司基本面的主要观点:1. 从传统商业票据印刷行业龙头向业务品种丰富的综合性印刷企业转型顺应行业发展趋势,东港安全印刷股份有限公司已经发展成为集安全票证印刷、银行卡制作、书刊彩色印刷、标签印刷、数据处理、智能卡(RFID)封装、办公用纸生产、科研开发为一体的综合性企业集团。公司在济南本部、北京、上海、广州、郑州、乌鲁木齐、西宁、成都、建有8 个生产基地,并在各地设立了30 家联络处,经营业绩、生产规模、客户基础、技术水平处于国内同行业领先水平。公司业务可大致分为两部分,即传统票据印刷业务和直邮、智能标签等代表行业发展方向的新业务。其中传统票印业务是主导产品,巩固公司的票印龙头地位;新业务目前多处于开拓阶段,但较快的增速可为公司未来发展提供动力。
传统票印业务平稳发展。公司的商业票据产品主要包括各种银行单证、保险单据、财政收据、税务发票和福利彩票等,传统商业票据印刷是公司的核心业务。