行业前景依然看好
        重要讯息
        本周一，我们拜访了郑煤机（601717.SS)董事长秘书张海斌先生，了解公司生产经营和煤机机械行业情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论及分析
        郑煤机是中国煤炭综采液压支架行业的龙头企业，是液压支架生产商中产值和销售收入最大、经营业绩最好的企业，超过第二名和第三名的总和。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2010年，公司销售收入67.5  亿元，净利润8.82  亿元，每股收益1.43  元。
        公司目前订单水平略好于前三季度，毛利率略有上升。前三季度，公司收入增长31.2%。公司预计2012  年公司与行业收入仍将保持20%以上增长。
        公司前三季度按25%计算所得税。公司已向主管部门申报高新企业认证，通过的可能性较高，通过后公司2011  年全年将按15%征收所得税，较25%税率少交1.1-1.2  亿元所得税。
        公司  H  股上市计划仍按计划进行，H  股上市的主要目的是发展海外业务，包括建立全球销售网络、在海外建立研发中心和生产基地等。
        投资建议
        整体看，我们仍然看好煤炭机械行业前景。郑煤机是井下煤炭机械子产品液压支架龙头企业，在液压支架领域起主导作用。按wind  统计，郑煤机2012年平均预期EPS  为2.17  元，12  月6  日收盘价为25.04  元，对应PE11.6  倍，低于行业平均13.8  倍的水平。虽然我们同样看好煤炭机械子产品掘进机双寡头三一国际（00631.HK）和国际煤机（01683.HK）,但两者2012  年PE  分别18.1  倍和14.1  倍，无估值优势。
        投资风险
        中国经济下滑，煤炭固定资产投资减少，导致煤炭机械需求减少。