机械行业  2012  年度投资策略：预计明年上半年，尤其是房地产投资回落，对工程机械、电梯等需求带来负面影响，同时外需复苏缓慢，船舶港口机械行业低迷，重化工业进入衰退的后期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相对看好受益于转型处于成长期的：自动化与智能装备、印刷包装机械、工业服务和能源装备，海洋工程和铁路设备明年处于复苏阶段。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          在中国经济转型阶段，我们开始关注一些中等规模的上市公司：受益于产业升级；定位于细分专业市场，受经济波动较小；行业进入壁垒较高，稳居细分行业龙头，背靠资本市场支持。中国经济的转型或将成就中国制造业的“隐形冠军”。
          劳动力替代投资主题之下，我们看好的细分行业包括：专用数控机床、印刷包装机械和工业机器人，相关公司亚威股份、长荣股份、机器人，虽然订单增速也可能放缓，但成长相对确定。机器替代人、自动化、智能化是制造业的大趋势。
          长期配置工业服务公司，逢低买入优势能源装备公司。我们从重化、能源工业做“减法”和做“加法”的角度看好工业服务企业、节能减排装备、新兴能源装备三类企业。结合业绩、成长性和估值推荐配置公司：陕鼓动力、杭氧股份、郑煤机。
          2012  年，随着政府换届陆续完成后，军工重组与地方国企改制或股权激励有望重新启动，投资机会主要取决于政策变化。我们看好受到国家高端装备制造业政策支持、行业本身成长较为稳定、且有一定的资产重组预期的细分行业，如航空装备和卫星及卫星应用行业。重点关注航空动力、中国卫星。另外，地方国企集团改制及股权激励已暂停三年，预计换届后或将重新启动，相关上市公司安徽合力与柳工，明年或有投资机会。
          风险因素提示：原材料价格上涨；房地产投资下降对投资的影响。