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电子行业研究报告:招商证券-电子行业调研系列报告之三:触控路线之争ON-CELL,IN-CELL还是touchon lens?-111205

行业名称: 电子行业 股票代码: 分享时间:2011-12-07 09:43:27
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张良勇,鄢凡
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 283 KB 分享者: abg****le 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          降成本、轻薄化和整体解决方案成为当前触控领域的新趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于触控屏约占智能手机BOM  成本15%成为COST  DOWN  重心,以及当前主流双片玻璃方案厚度没有达到最优,和当前产业链涉及SENSOR,  COVER  LENS,  贴合,显示屏等诸多厂商环节,如果能够有厂商提供整体解决方案,将有望进一步降低成本和提升供应链效率。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在这个背景下,以原有触控屏厂为主导的单片玻璃方案(Touch  on  Lens),以及以面板厂为主导的On-Cell  和In-Cell  技术成为未来新的发展方向。
          单片玻璃方案明年下半年放量。Sheet  型单片玻璃方案如果良率达到合适水平,其成本将较G/F  方案便宜20~30%,较GG  方案便宜接近40~50%,其主力市场应该是中低端的触屏市场,例如中兴、华为、三星低端手机以及山寨等市场。从当前胜华、TPK  和莱宝的单片玻璃产能建设进度来看,明年下半年将是对G/F,G/G  方案形成冲击的时点。
          In-cell  有待时日,on-cell  进展迅速。由于其真正实现了一站式无缝生产,in-cell  和on-cell  也被称为触控+显示的终极解决方案。In-cell  是直接将触控层集成到LCD  面板中,近期已有LGD  等厂商声称已解决触控层对LCD  的干扰问题,剩下只需要提升良率,明年中期有望小批量试生产,但要量产仍有待时日。而On-Cell  要相对乐观很多,其主要应用在三星Super  AMOLED  屏上,技术已经较为成熟,随着明年三星AMOLED  产能大量释放,其在苹果和LG  之外的高端智能手机领域将占据一席之地。
          总结来说,明年触摸屏产业链将是技术和格局都有可能发生大变化的一年。
        我们的初步判断是:1)今年四季度到明年上半年,由于中兴、华为等二线智能机的放量,现有中低端G/F,  G/G  触控屏厂将有一段放量增长的时机,诸如国内的欧菲光、超声电子、信利国际等公司,虽然价格和毛利率不高,但量的剧增仍将给公司利润带来一段好时光;2)到下半年,单片玻璃产能释放可能使得前一类G/F,G/G  公司面临较为较强的价格竞争,毛利率可能会大幅下滑,单片玻璃公司有望进入新一轮的增长期,但中长期会受到潜在的On-cell/in-cell  技术的威胁,此外未来NB  触控需求是否能够崛起也是TOL  成长空间的一个变数;3)三星的on-cell  方案将是明年高端手机市场的赢家,而苹果则可能联合夏普和LGD  等厂商,开始储备新一代显示触控解决方案。

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