事件:
2011 年12 月5 日公司发布2011 年度业绩预告,预计2011 年归属于上市公司股东净利润同比增长90%~100%,实现盈利19688 万元~21760 万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
4 季度业绩再超预期:公司1-9 月归属于上市公司股东净利润为12295 万元,则预计公司4 季度归属于上市公司净利润为7393 万元~9465 万元,再创历史新高,较2010 年4 季度净利润5082 万元同比增长45.5%~86.2%,较今年3 季度净利润4730 万元环比增长56.3%~100.1%,大幅超越市场预期,小幅超出我们此前的预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
国网招标进度加快:2011-2015 年为国网智能电网的全面建设阶段,电力用户信息采集系统工程进度进一步加快,2010 年国网实际招标电能表4500 多万只,2011 年前四次招标共计约5800 多万只,其中智能电表占比约85%—90%。今年国家电网公司第五次招标已经结束,正在评标阶段。国网电力用户信息采集系统工程进度的加速,使得公司下游客户电能表企业销售增长,我们预计公司4 季度PLC 芯片出货量将有望超550 万片,全年出货量达1600 万片,带动公司PLC 产品销售大幅增长。PLC 行业正处于需求大规模爆发期,未来4-5 年将处于行业高速增长期。
新产品已经开始销售:公司募投项目之一的第四代PLC 芯片已经与4 季度开始销售,第四代芯片较三代芯片集成度更高,性能更稳定,性价比更好,同时新老芯片产品可以互联互通,实现新老产品顺利换代过渡,赢得了客户的认可。
营销网络建设影响深远:公司营销网络建设稳步推进,北京、广州一北一南两大分公司及十几家办事处已趋完善,营销队伍的建立完善将进一步带动产品销售,使公司周到、细致的售后服务得到下游客户的认可,进一步巩固公司的市场地位和市场份额。
所得税率或有高估:公司前3 季度所得税率仍按照15%计算,但按照历史情况推测,公司有望再次被评定为重点软件企业,从而享受10%的所得税率优惠政策,税费差额部分有望在4 季度回溯。