我们的观点：
          天坛生物发布业绩预报，  07  年净利润1.04  亿元，同比增长2.26%，即每股收益0.32  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        结果符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          公司07  年业绩不尽如人意，是外部环境和公司自身因素综合作用的结果：
        （1）从外部环境看，疫苗和血液制品是受到高度监管的产品，受政策影响很大。而近年来有一系列新政策出台，使得行业生态变化很大。尤其是07  年药监部门对疫苗和血制品安全问题高度重视，监督措施空前严格，所有同类企业都受影响。
        （2）从内部看，影响公司业绩的事件具有一定偶然性：3  月份公司响应号召停产自查整顿疫苗生产线、血制品车间的GMP  认证、麻疹车间生产不稳定导致麻风二联和麻腮风三联疫苗生产停滞。
          公司在遭遇变局的情况下，显现出作为龙头的适应能力。从一季度起，收入逐季度增加，四季度实现收入1.6  亿元。虽然由于计提费用，使得四季度账面利润低于三季度，但是公司经营向好的趋势不变。长春有限稳定地贡献3000  万元净利润也是重要的支撑。全年业绩大大超出07  年上半年行业对公司的悲观预期。