一周回顾:  
      上周，国家统计局公布了10月份全国通用机械销售收入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年1-10月全国通用机械销售收入合计达33118亿元，同比增速为31.03%，增速较今年1-9月的31.22%略有下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1～10月，通用机械毛利率从1～9月的15.8%略微下滑到15.7%。从单月数据看，10月份全国通用机械实现销售收入3602亿元，同比增长29.4%，环比下滑4.49%。1-10月，全国通用机械累计利润达3174亿元，同比增长28.21%，较1-9月利润同比增速28.71%略有下滑，但增速依然较快。  
        今年1-10月，全国专用机械销售收入累计达2.04万亿元，同比增长31.15%，较1-9月的的增速31.6%略有下滑。从单月数据看，10月份，全国专用机械销售收入达2278亿元，同比增长27.7%，环比下滑2.12%。1-10月，全国专用机械行业累计实现利润1468.4亿元，同比增长22.57%，增速较1-9月的23.5%下滑1个百分点。从单月数据看，10月份专用机械行业实现利润157亿元，同比增长15.3%，环比略微下滑0.05%。  
        上周，海关总署公布了10月份主要进出口产品数据。其中，全国加工中心10月份进口金额达3.64亿美元，同比增长28.6%，进口维持较快增速。1-10月，全国加工中心进口金额累计达39.5亿美元，同比增长53.7%。10月单月来看，全国数控机床进口金额达3.75亿美元，同比增长70.5%。1-10月，全国数控机床进口金额累计达42亿美元，同比增长52.6%。  
        国际方面，上周芝加哥联储公布了11月份美国中西部地区制造业：机械产出指数。11月份，机械产出制造业指数为85.0，较上个月的84.7略有上行，但同比来看，增速由9月份的11.3%下滑到10%。从今年的情况来看，美国机械产出景气度恢复的形势没有改变。11月24日，欧盟统计局公布了欧元区17国工业新订单指数（季调后）。10月份，欧元区17国工业新订单指数（季调后）为107，较9月份的114大幅下挫。从欧洲和美国的制造业景气情况来看，外围市场不确定性依然较大。  
        11月28日，国家统计局公布了10月份国家用于农林水务的财政预算支出。10月，国家用于农林水务的财政支出达722亿元，同比增长28%。1-10月，全国用于农林水务的财政支出合计达7209亿元，同比增长47%。  
        核心观点：  
        我们对全国通用机械以及专用机械行业的利润增速依然保持乐观。虽然从增速趋势来看，包括销售收入以及行业利润增速均出现下滑，但10月单月通用以及专用机械行业利润合计增速依然在25%左右，基本面总体良好。我们认为，通用机械行业将在2012年继续保持较快增长，预计2012年通用机械行业利润增速可以达到25%左右，专用机械行业利润增速可以达到15%～20%。  
        从进口形势来看，我们维持上周对机床行业的观点。由于我国高端数控机床以及加工中心进口的快速增长，一定程度上挤压了国产机床的生存空间。但我们认为，未来国家对支扶持高端数控机床的政策不会削弱。我们预计2012年国家对高端机床制造业的各项补贴及扶持将大幅增长。  
        从国家10月份用于农林水务的财政支出来看，支出保持较快增速。预计明年一季度用于农林水务的财政支出将同今年一季度类似，保持大幅增长。