报告摘要：
        机械行业增速放缓，板块表现仍差。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】机械行业总体运行平稳，农机、石化和基础件等行业增长突出。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止到11  月底，机械板块跌幅为22.39%，跑输全部A  股5.37  个百分点。
        政策放松迹象渐显，机械行业下游需求复苏在望。机械行业下游需求受固定资产投资绑定，政策放松信号已现，政策拐点最快或在二季度末出现，则经济运行拐点将滞后一个季度在三季度出现，那么机械行业下游需求复苏在望，机械行业运行拐点有望在三季度出现。
        整体性机会有望在二季度末三季度初显现，结构性机会贯穿全年。考虑到市场预期的提前性，以及反应将趋温和，我们认为机械行业整体性投资机会有望在二季度末三季度初显现；先出现估值修复的机会，然后是再是真实业绩提升，促进股价的进一步上涨，但一切都将较为温和。建议在二季度末开始逐步提高机械行业配臵水平，提高行业评级至“增持”。
        如果政策没有进一步放松，投资增速没有如预期那样在三季度末回升，那么机械行业的整体性投资机会将延后；不管怎样，结构性投资机会将穿越周期，贯穿全年。
        选股+择时。重点推荐新研股份（300159）、森远股份（300210）、长荣股份（300195）、新莱应材（300260）、天地科技（600582）和航空动力（600893）。整体性投资机会关键在于时间点的把握，可从二季度末开始逐步提高机械行业配臵比例。