●  2012  年油价区间90-120  美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在原油市场供需基本平衡的情况下，油价大幅下跌的概率不大，何况欧佩克还有进一步限产的措施可以选择，加之全球流动性再次有放松的趋势和一触即发的中东政治形势，我们预计2012  年原油均价较今年仍有上涨空间，价格区间大致在90-120  美元/桶。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ●  我国海上油气开发将进入高峰期。我国国内的陆上石油生产已不足以支撑经济的高速发展，开发海洋油气成为确保国家石油能源安全的重要途径。
        “十二五”期间，在我国海上将会再建设5000  万吨的生产能力，同时将会有2-3  个深水油气田要建成投产，总投资将超过2500-3000  亿元人民币。
        经过近2  年对于海洋勘探的大幅投入，预计从2012  年开始将开始逐步进入油田开发阶段，对于海洋平台生产企业将会有大量新增订单。
        ●  成品油、天然气价格形成机制调整利好行业发展。我国成品油价格受到政府的调控，价格形成机制的调整对于炼油行业影响巨大。如果调价时间间隔缩短、定价权或价格发布权下放到石油公司，都将会提升行业内上市公司估值水平；天然气消费在我国高速增长阶段，预计到2020  年天然气在能源需求总量中所占比重将增至10%，庞大的市场规模与价格机制的理顺将会给相关公司带来实质性的机会。
        ●  大部分石化产品价格景气度下滑。随着宏观经济的增速下滑，大多数产品价格进入下行通道。我们认为石化产品价格景气度与原油价格、CPI  具有同方向运动的趋势，但是和CPI  走势与化学品价格指数的联系更为紧密。
        以CPI6.4  位峰值的话，石化产品价格周期的峰值也已经过去，但是2012年3  季度GDP、CPI  数据将会出现向上拐点，进而在4  季度石化行业将会有所恢复。
        ●  2012  年度投资策略—关注海洋油气开发与油气价格改革两条主线。前期相对偏紧的宏观调控已经逐步体现到实体经济上，中小型企业面临一定的压力，预计2011  年全年石化行业业绩同比还将会有所下滑，但是环比情况继续好转。2012  年保障房、消费品的增长将使得石化产品的需求有望提升，在去库存的过程逐渐结束后，行业在下半年有望迎来向上拐点。海上油气开发这一大方向我们在2012  持续看好，另外成品油、天然气价格形成机制的改革也是明年市场需要关注的焦点，我们仍然维持行业“看好”评级。
        ●  风险因素。宏观经济硬着陆，原油价格暴跌，需求大幅下降。