本周沪深300下跌0.49%、券商行业下跌2.57%，跑输大盘；参股券商下跌4.01%，弱于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上市券商中海通证券上涨2.12%，涨幅最大，西南证券下跌13.24%，跌幅最大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业与公司动态：行业动态方面，证监会副主席桂敏杰表示，未来《证券法》修订要为资本市场发展创新留出空间；证监会、央行、外管局对于“小QFII”的试点办法已经基本达成共识，预计最快可能于今年年底推出，在启动初期，香港RQFII将以在香港的内地券商、基金优先申请，起步金额为200亿元；尚未获得融资融券业务的75家证券公司11月28日起可正式启动融资融券业务的申请工作；中国证监会有关部门负责人近日表示，关于国际板的传闻不实。公司动态方面，宏源证券定向增发方案经证监会发行审核委员会审核，获得有条件通过，发行价格不低于13.22元/股，非公开发行对象为包括控股股东中国建银投资在内的不超过10名特定对象。
        经纪业务：本周市场日均成交1305亿元，环比上升27.51%。本周市场换手率（流通市值计算）为0.70%，较上周上升28.35%，流通市值18.20万亿元，环比下降1.06%。11月市场日均股票基金成交1497亿元，环比增加13.2%，总成交额3.3万亿元，环比增55.7%。
        投行业务：本周完成3单IPO，募集资金45.8亿元，其中光大证券、中信证券各完成1单；完成3单企业债发行，募集资金28亿元；完成1单公司债发行，募集资金7亿元，其中华泰联合证券完成0.5单。
        创新业务：截至12月1日，融资融券余额375.97亿元，较上周末下降0.16%，占流通市值的0.21%，本周期间融资买入额48.88亿元，占市场成交额的0.93%。本周新发行2支集合理财产品，发行券商为恒泰证券、东兴证券。券商集合理财产品规模合计1417亿元。
        大宗交易：广发证券480万股股权以23.92元成交，较当日收盘价折价12.6%；西南证券4800万股股权以8.9-9元成交，折价1.7-5.2%；方正证券2360万股股权以4.94-5.05元成交，折价10.6-12.0%；
        投资策略：融资融券获得显著突破，将成为明年券商业绩增长的主要推动力，《证券法》修订将为资本市场创新留出空间，意味着监管层对于市场创新加速的决心，券商将持续从中受益，维持行业增持评级。
        选股思路：推荐创新贡献大，估值安全边际高的券商：中信证券、光大证券、长江证券。
        行业主要风险在于创新业务推出进展低于预期，市场下跌对业绩造成的负面影响。