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研究报告:西南证券-融资融券投资策略研究报告:融资融券标的扩容,对冲交易渐入佳境-111202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-12-05 14:02:22
研报栏目: 融资融券 研报类型: (PDF) 研报作者: 王剑辉,王大力
研报出处: 西南证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 550 KB 分享者: ste****wen 我要报错
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【研究报告内容摘要】

内容摘要:
        根据相关规定和业务发展需要,上交所与深交所调整了融资融券标的证券范围,由此前的90  只扩容至285  只。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,上证所扩展为180  只股票与4  只ETF,深交所扩展为98  只股票与三只ETF。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        扩容后,融资融券标的券行业范围多出4  个,分别为餐饮旅游、电子、纺织服装和农林牧渔,覆盖行业范围更广,在板块轮动时的可操作性更强;从各行业总市值及流通市值占比情况来看,金融服务和采掘类公司依然在新标的券中占据主导地位;融资融券扩容后,A  股市场中278  标的券整体处于较低估值水平;扩容后278  只股票总市值17.59  万亿,占市场总量的64.26%;考查个股流通市值占个股总市值之比,实现全流通的公司数量为107  家,占标的券总数比例为38%,流通比例为80%以上的公司为100  家,占标的券总数比例36%。
        通过分析扩容后标的券的行业、估值、市值等方面情况,投资者可以从中挖掘融资融券投资机会,比如把握其中存在的大小盘股结合、把握系统性变动、价值判断型、事件驱动型以及套利和复杂套利/对冲等机会。
        ETF  纳入融资融券标的后,一方面可提高投资者的信用交易杠杆范围,另一方面实现做空指数而获益的可能,并且利于诸多衍生策略的实际操作。

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