主要观点
市场回顾与总结
上周市场惊心动魄,周一、周二,市场波澜不惊,维持小幅震荡格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周三,则由于市场担心即将公布的PMI 跌破荣枯线50,进而引发经济下滑担忧,导致市场恐慌性下跌,巨阴线低点触及2319 点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)周三晚间,中国宣布下调存款准备金率0.5%,同时,全球六大央行联手下调互换利率,刺激隔夜欧美股市大涨,令A 股投资者遗憾的是周四市场高开冲高回落,周五,市场继续震荡下滑。
经济下沉继续施压市场
本周将公布11 月份宏观经济数据,预计出口可能降至个位数,投资、消费均会出现不同程度的回落,新增信贷可能也低于市场预期,悲观的宏观数据将引起市场对经济的更多担忧,政策微调的效果仍不确定,未来一段时间市场会在政策刺激下反弹、经济压制下回调,总体保持震荡。
国际环境略有改善
近期,欧债危机的各种救助方案继续推进,包括希腊获得80 亿欧元救助、美联储等六大央行联手为金融机构提供流动性支持、欧元区财长同意对欧洲金融稳定基金(EFSF)扩容等,欧元区政府债券收益率大幅下降也显示市场开始恢复对欧元的信心;美国制造业PMI 以及就业数据也在改善,但匈牙利、西班牙等国家的债务问题也引起市场关注。
市场维持弱势震荡
如上所述,本周市场面临的经济基本面继续向下,市场短期可能难以走出弱势状态,由于资金面和外部环境略有改善,也对市场起到一定支撑作用。综合来看,市场短期可能继续保持弱势震荡。市场无视3 年来首次下调存款准备金率,对于货币政策“拐点”却给予消极反应,中期看,市场会作出纠偏反应的。
策略建议
在投资策略上,市场整体风险较小,但在国内外释放多重利好的情况下,市场依然冲高回落,显示投资者信心依然偏弱,系统性机会仍会等待经济前景的明朗。关注节能减排等相关板块中涨幅不大的个股;同时,中长期关注估值偏低的大金融等板块。