报告摘要：
        第一部分：市场
        A股自身
        本周上证指数收2360.66点，跌0.82%，目前P/E为12.09倍，2003年以来的历史均值为26.6倍，P/B为1.8倍，2003年以来的历史均值为2.9倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300指数收2557.31点，跌0.49%，P/E为11.33倍，2006年7月以来的历史均值为23.1倍，P/B为1.8倍，2006年7月以来的历史均值为3.3倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）深证成指收9808.23，跌0.79%，目前P/E为17.36倍，2003年以来的历史均值为21.7倍，P/B为2.7倍，2003年以来的历史均值为3.0倍。中小板综指收5683.54点，跌2.54%，目前P/E为33.79倍，P/B为3.9倍。（国内PE和PB为安信证券研究中心采用Wind数据采用TTM（整体法）计算而得，历史均值为周数据计算而得）
        国际比较
        全球静态P/E比较，深证成指的静态P/E绝对值排名靠前。上证指数和深证成指的静态P/E分别为12.4和17.8倍，“金砖四国”中，其他三个国家，印度、俄罗斯、巴西P/E分别为14.4、5.1和8.5倍。全球静态P/B比较，深证成指的静态P/B绝对值最高。上证指数和深证成指的静态P/B分别为1.9和3.0倍，“金砖四国”中，其他三个国家，印度、俄罗斯、巴西P/B分别为2.5、0.9和1.3倍。（国际比较数据取自Bloomberg，其P/E数据为剔除非经常性损益的数据，其加权方法和指数本身加权方法相同）
        AH情况
        AH股溢价水平目前为10%左右。
        第二部分：行业
        从各行业的绝对P/E估值水平来看，申万23个行业中，9成半行业目前的P/E水平处在2003年来的历史平均水平以下，从绝对P/B估值水平来看，近8成行业的P/B水平处在2003年来的历史平均水平以下。从相对估值来看（（行业P/E/上证A股的P/E）-1），4成的行业相对估值水平在历史平均水平以下。相对历史均值向下偏离最多的五个行业是商业贸易、建筑设备、有色金属、机械设备和家用电器，相对历史均值向上偏离最多的五个行业是农林牧渔、食品饮料、信息服务、餐饮旅游、公用事业。
        第三部分：风格
        风格板块方面，从P/E  角度来看，大盘股P/E  低于历史平均水平。从相对估值偏离均值的程度来看，大盘和低市盈率相对估值水平偏离均值为-1.41  和-0.54  个标准差，小盘和高市盈率风格板块偏离均值为-0.52  和0.98  个标准差。
        风险提示：
        本报告通过分析历史数据提出投资建议，但预测与实际情况有可能不同。