研究结论
        本周零售行业走势：本周零售（申万）行业指数收益率为-4.16%，低于沪深300  指数-0.49%的收益率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周在申万23  个一级行业指数涨幅榜中，商业贸易行业居第21  位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周零售板块涨幅居前的个股有海印股份、三江购物、华联股份、新华都、成商集团；跌幅居前的个股为合肥百货、宏图高科等
        行业重点新闻：(1)调查显示中国零售企业过半涉足电商。(2)财大报告：商业零售业整体盈利下降。  (3)黄海：外商零售企业数量及销售占比并不高。(2)乐购4  家新店年底将开业。  (4)沃尔玛连云港开新店。  (5)7-11或全面开放加盟模式本土便利店承压。(6)华润万家在湘扩张步伐加速3年将开15  店。  (7)零售商或开始止步商业地产。  (8)试水高端网上商城北京赛特春天悄然上线。(9)沈阳明年将建50  家生鲜便利店。  (10)飞虎乐购或剥离百货业务。  (17)波士顿咨询：电商企业要学会抓住网购“超级消费者”。
        海外关注：(1)美国今年感恩节期间零售额创新高。(2)美国11  月份消费者信心指数出现改善。(3)印度商人罢市抗议本国开放零售市场。
        公司动态跟踪：(1)海印股份：签约展贸城项目，未来发展奠定基础。(2)友阿股份：放弃受让长沙银行部分股权。(3)友阿股份：投资开发郴州友阿购物中心。(4)人人乐遭证监局检查，暴露隐瞒关联交易等问题。(5)步步高欲售多处核心物业。(6)步步高终止与统一超商在四川地区合作。
        (7)百联将华联吉买盛等注入联华超市。(8)重庆百货欲在重庆大坪再开新世纪商都。
        我们的观点：近期公布的零售数据并不理想，社销同比、消费者信心指数等均同比出现下滑。在行业存在一定系统性风险的情况下，我们建议关注自有物业占比较高、能够更好抵御租金上升风险的海印股份、文峰股份（未评级）、友阿股份、豫园商城等，以及业绩释放意愿较强的步步高、永辉超市。
        前期我们重点推荐的海印股份上周上涨8%，上周该公司还公告了占地3500  亩的国际展贸城项目，为公司未来数年的快速扩张奠定了基础，公司也有望借此项目跃居国内商业物业运营行业的龙头企业。本周我们依然重点推荐海印股份。