基本金属价格:本周全球六大央行联合下调互换利率,向市场提供流动性,加之中国下调存款准备金率及巴西年内第三度降低利率等利好刺激,全球股市向上猛窜,基本金属也全线反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随后中国和欧元区制造业数据疲软打压金属的需求前景,引发部分投资者获利了结,金属方面有所回调,但周五美国利好非农就业数据出台再次推动金属走高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周LME3 月期铜/铝/铅/锌/镍分别上涨9.1%/6.9%/5.3%/7.4%/4.7%,仅有锡下跌3.4%。
贵金属:本周全球六大央行联合救市给予黄金十足的支撑利好,西班牙、法国国债拍卖需求良好提振风险偏好情绪,COMEX 现货黄金收于1746.75美元/盎司,较上周上涨3.8%。我们跟踪的黄金ETF 持仓保持不变。
小金属方面:小金属方面继续下跌:中钇富铕矿价格下跌1.8%,碳酸稀土矿价格下跌0.6%。下游稀土氧化物:氧化铈/氧化钕/氧化镨/氧化镨钕/ 氧化镧/ 氧化镝/ 氧化铽/ 氧化铕分别下跌
4.8%/7.0%/8.8%/11.6%/1.9%/9.6%/2.7%/0.3%。我们跟踪的其余小金属中,锑/钼精矿/欧洲铁矿分别下跌1.7%/1.3%/0.4%,电解锰上涨0.6%,其余金属价格不变。
全球宏观经济复苏态势和流动性:最新数据显示全球经济依然不容乐观。JP Morgan 最新统计的11 月全球PMI 指数为49.6,再次回到荣枯线以下;欧元区11 月PMI46.4,跌至2 年半新低,中国11 月官方PMI 为49%,32 个月以来首次回落至50%荣枯分水岭以下。流动性方面,本周美联储联合五大央行向市场注入流动性,将相互之间美元流动性互换利率下调50 个基点,并将互换协议延长至2013 年2 月1 日。中国方面,央行下调存款准备金率0.5个百分点,这也是央行三年来首次下调存款准备金率,显示货币政策微调启动,但受银行资本充足率和存贷比的限制,信贷仍难明显扩张,市场预测11月新增信贷将低于预期。
我们的观点:最新数据显示国内外经济总体仍处回落状态,而全球货币政策则开始趋于宽松,但资本充足率和存贷比的限制,信贷仍难明显扩张,全球股市仍处胶着状态,预计在未来一段时间仍将维持底部盘整。期间我们相对看好的板块包括黄金,铜,锡,稀土、钨、锑、锗、锆、钛等。
下周关注焦点:周二澳洲央行例会(预计降息25bp),欧洲三季度GDP数据,周三欧洲央行例会(预期降息25bp),周五美密西根消费者信心指数。