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研究报告:群益证券-以煤為主、以化為輔,短期估值合理-080218

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-02-18 16:02:04
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李明霞
研报出处: 群益证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 446 KB 分享者: rin****il 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  公司是國內第二大煤炭生產企業,也是國內最大的煤礦裝備製造商和最大的獨立煉焦企業之一,2010年煤化工專案建成後,公司也將成為國內最大的煤化工生產企業之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  公司通過增加自產煤產量,提高其在煤炭銷售中的比例,控制成本,提高煤炭業務的營業收入及毛利率水準。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2004  年至2007  年,公司自產原煤產量的年複合增長率為28%。公司新建的3個礦井投產後將大幅提高煤炭產量,預計未來3年公司平均每年煤炭產量增加1500萬噸。
􀂾  預計08年煤炭價格仍將維持高位,雖然存在政策性成本增加的不利因素,但需求的快速增長,可使成本的增加轉嫁下游企業,公司煤炭業務08、09年毛利率有望保持在55%以上。
􀂾  公司此次發行A股募集資金將投資於煤炭產業鏈條下游的煤化工業務,根據國家“十一五"規劃,煤化工將成為國家未來重點發展領域,該項目有望在2010年之後為公司帶來豐厚利潤。

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