●  中国人民银行11  月30  日晚间宣布，从2011  年12  月5  日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  这是2008  年12月份以来央行首次下调存款准备金率，本次下调后大型银行金融机构的存款准备金率为21%，中小银行金融机构的存款准备金率为19%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ●  本次下调存款准备金率主要有三个方面的原因：一、经济下滑迹象明显，11  月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，环比回落1.4  个百分点，PMI  自2009  年3  月份以来首次回落到50%以内。未来几个月工业生产仍面临较大下行压力，经济增速将进一步下滑，预计四季度到明年上半年经济将出现逐季回落。
        二、通胀进入下行通道，10  月份CPI  增幅降至  5.5%，随着翘尾因素的减弱和食品价格涨幅的放缓，四季度CPI  将继续下降。10  月份M1  和M2  仍再创年内新低，货币供应量的持续萎缩的滞后影响，以及输入型通胀压力的减弱，都将对未来几个月的物价产生影响。三、10  月份外汇占款出现4  年以来的首次负增长，下调存款准备金率以释放流动性。
        ●下调存款准备金率0.5  个百分点释放流动性3950  亿元，今年银行存款增长乏力，银行管理流动性难度增大，存款准备金率的下调有利于对中小企业、重点保障项目的贷款支持，预计11  月份、12  月份的新增贷款将继续环比回升，全年有望达到7.5  万亿元。贷款的增加也将缓解银行的资产质量压力，考虑到定向宽松后银行议价能力减弱，9  月份基准利率上浮贷款较8  月份略有下降，因此本次下调存款准备金率对于银行的盈利的正面影响有限，提升业绩约为0.5%-1%。
        ●宏观政策已转向保增长，2012  年货币政策的灵活性增强，预计2012年存款准备金率仍有3-4  次的下调空间。但只有在经济出现持续的快速下滑，进入严重通缩阶段，才会出现连续降息，而明年出现经济软着路的可能性较大，全年来看降息空间不大。由于本次存款准备金率下调早于市场预期，因此对银行股形成较大利好，可关注阶段性反弹机会，建议关注弹性高的中小银行。