A股市场经过连续三周的大幅下跌之后,上一个交易周沪深两市出现了较大幅度的反弹,期间一度出现报复性的大反弹,但由于周边市场的持续不济部分反弹幅度被抹去。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上一交易周沪深两市分别反弹4.02%和4.55%,量能较前一周再度萎缩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)继年前两支股票型基金开闸后、又有两只获批,股市的资金面将在一定程度上缓解,同时也反应政策面持续转暖。从基本面看,尽管国内CPI和信贷控制双重压力仍重,但基本面因素转暖正逐步明朗,特别是1月份的出口数据表明国内经济增长受美国次级债冲击十分有限。因此尽管市场环境目前依然严峻,但市场中期底部区域基本探明;同时技术上看,经过对报复性反弹修正后大盘还有望出现一定的反弹。在坚持德邦资产组合的同时我们建议适当关注灾后受益的相关板块和个股。
内因和外因的共同作用推动政策面开始转暖,经济数据的走势也开始逐步明朗:这些都将有助于消除笼罩在投资者心头对于中国经济受外部因素影响走弱的阴霾,也将是支撑大盘展开反弹的最重要的支柱。从政策面来看,市场连续下跌之后管理层重新开闸了尘封五个多月的基金发行,不仅给市场带来了增量资金,更重要的是反映管理层认识到内忧外患给市场带来了过度的恐慌,因此有必要修复目前过于脆弱的市场信心。全国范围内的雪灾客观上起到了减缓经济过热的作用,再加上外部经济环境的恶化,国家目前施行的紧缩性调控政策可能发生一定的转变:放松银行信贷控制以保证雪灾后的重建就是这一转变的积极信号。1月份的出口数据清晰地表明中国经济,特别是出口受到美国次级债冲击十分有限,人民币仍有加速升值的必要。对国内A股市场的信心重建有着十分积极的意义。
技术上看,市场三周连续大幅暴跌后出现的反弹还有望持续。严重超卖的各项技术指标在经过2月4日的报复性反弹后得到了修正,同从MACD、RSI、KDJ和ADR等指标的走势看,市场还将维持一定的反弹势头。同时量能在市场整理是逐步萎缩的态势,周成交量的再度萎缩表明投资者在年线附近杀跌的动力减小。总体来看,大盘目前仍然处于筑底的原有格局之中,而基本面和技术面的因素支持我们短线谨慎看多。